Νομισματικό σύνολο Μ1. Η έννοια της προσφοράς χρήματος και τι είναι τα νομισματικά μεγέθη Πώς να βρείτε το νομισματικό σύνολο m2

Μεταβολές στην κίνηση των χρημάτων σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία και για μια συγκεκριμένη περίοδο στις χρηματοοικονομικές στατιστικές, χρησιμοποιούνται νομισματικά μεγέθη M0, M1, M2, M3, M4.

Η μονάδα M0 περιλαμβάνει μετρητά σε κυκλοφορία: τραπεζογραμμάτια, μεταλλικά νομίσματα, χαρτονομίσματα του δημοσίου (σε ορισμένες χώρες). Τα μεταλλικά νομίσματα, τα οποία αποτελούν ένα ασήμαντο μερίδιο των μετρητών (2-3% στις ανεπτυγμένες χώρες), δίνουν τη δυνατότητα στα άτομα να πραγματοποιούν μικρές συναλλαγές. Συνήθως αυτά τα νομίσματα κόβονται από φθηνά μέταλλα. Η πραγματική αξία των κερμάτων είναι πολύ χαμηλότερη από την ονομαστική τους, προκειμένου να αποφευχθεί η τήξη τους για μια κερδοφόρα πώληση με τη μορφή πλινθωμάτων. Τα γραμμάτια του Δημοσίου είναι χαρτονομίσματα που εκδίδονται από το Υπουργείο Οικονομικών. Ο κυρίαρχος ρόλος ανήκει στα τραπεζογραμμάτια.

Το σύνολο M1 αποτελείται από το σύνολο M0 και τα κεφάλαια σε τρεχούμενους τραπεζικούς λογαριασμούς. Τα κεφάλαια λογαριασμού μπορούν να χρησιμοποιηθούν για πληρωμές χωρίς μετρητά, μέσω μετατροπής σε μετρητά και χωρίς μεταφορά σε άλλους λογαριασμούς. Για διακανονισμούς που χρησιμοποιούν τα κεφάλαια σε αυτούς τους λογαριασμούς, οι ιδιοκτήτες τους εκδίδουν εντολές πληρωμής (η κυρίαρχη μορφή διακανονισμού στη ρωσική οικονομία) ή επιταγές και πιστωτικές επιστολές. Είναι η μονάδα Μ1 που εξυπηρετεί πράξεις για την υλοποίηση του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος (ΑΕΠ), τη διανομή και αναδιανομή του εθνικού εισοδήματος, τη συσσώρευση και την κατανάλωση.

Το συνολικό Μ2 περιέχει το συνολικό Μ1, προθεσμιακές καταθέσεις και καταθέσεις ταμιευτηρίου σε εμπορικές τράπεζες, καθώς και βραχυπρόθεσμους κρατικούς τίτλους. Οι τελευταίοι δεν λειτουργούν ως μέσο συναλλαγής, αλλά μπορούν να μετατραπούν σε μετρητά ή λογαριασμούς όψεως. Οι καταθέσεις ταμιευτηρίου σε εμπορικές τράπεζες αποσύρονται ανά πάσα στιγμή και μετατρέπονται σε μετρητά. Οι προθεσμιακές καταθέσεις είναι διαθέσιμες στον καταθέτη μόνο μετά από ένα ορισμένο χρονικό διάστημα και, ως εκ τούτου, έχουν λιγότερη ρευστότητα από τις καταθέσεις ταμιευτηρίου.

Το συνολικό M3 περιέχει το συνολικό M2, καταθέσεις ταμιευτηρίου σε εξειδικευμένα πιστωτικά ιδρύματα, καθώς και τίτλους που κυκλοφορούν στην αγορά χρήματος, συμπεριλαμβανομένων εμπορικών γραμματίων που εκδίδονται από επιχειρήσεις. Αυτό το μέρος των κεφαλαίων που επενδύονται σε τίτλους δεν δημιουργείται από το τραπεζικό σύστημα, αλλά βρίσκεται υπό τον έλεγχό του, αφού η μετατροπή ενός λογαριασμού σε μέσο πληρωμής απαιτεί, κατά κανόνα, αποδοχή από την τράπεζα, δηλ. εγγυήσεις πληρωμής του από την τράπεζα σε περίπτωση αφερεγγυότητας του εκδότη.

Το συνολικό M4 είναι ίσο με το συνολικό M3 συν διάφορες μορφές καταθέσεων σε πιστωτικά ιδρύματα.

Απαιτείται ισορροπία μεταξύ των μεγεθών, διαφορετικά υπάρχει παραβίαση της νομισματικής κυκλοφορίας. Η πρακτική προτείνει ότι η ισορροπία συμβαίνει όταν M2 > M1. ενισχύεται στο Μ2 + Μ3 > Μ1. Σε αυτή την περίπτωση, το χρηματικό κεφάλαιο μεταφέρεται από τα μετρητά σε μη ταμειακή κυκλοφορία. Εάν παραβιαστεί αυτή η αναλογία μεταξύ αδρανών, αρχίζουν επιπλοκές στη νομισματική κυκλοφορία: έλλειψη τραπεζογραμματίων, αυξήσεις τιμών κ.λπ.

Στη Ρωσία, τα μεγέθη M0, M1, M2 M3 χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό της συνολικής προσφοράς χρήματος. Τα νομισματικά μεγέθη περιλαμβάνουν: M0 - μετρητά σε κυκλοφορία. M1, εκτός από το M0 - κεφάλαια επιχειρήσεων σε διακανονισμό, τρεχούμενοι, ειδικοί λογαριασμοί σε τράπεζες, καταθέσεις του πληθυσμού σε ταμιευτήρια κατά παραγγελία, κεφάλαια ασφαλιστικών εταιρειών. M2; ισούται με Μ1 συν τις προθεσμιακές καταθέσεις του πληθυσμού σε ταμιευτήρια, συμπεριλαμβανομένων των αποζημιώσεων· Το Μ3 αποτελείται από Μ2 και πιστοποιητικά, κρατικά ομόλογα.

Με εκτίμηση, Young Analyst

Μέχρι σήμερα, το πιο γνωστό στοιχείο της προσφοράς χρήματος είναι τα μετρητά. Αυτή η έννοια συνδυάζει τόσο κέρματα όσο και τραπεζογραμμάτια, τα οποία μαζί αποτελούν μόνο ένα μικρό μέρος των μέσων κυκλοφορίας. Επί του παρόντος, η σύγχρονη έκφρασή τους αντιπροσωπεύεται από λογαριασμούς όψεως (καταθέσεις όψεως). Είναι υλικά άυλα.

Οι κύριοι λόγοι για τη διατήρηση χρημάτων σε μετρητά

Είναι γνωστό ότι υπάρχουν τέσσερις από αυτές και συγκεκριμένα:

• απόλυτη ρευστότητα αυτού του τύπου μέσων κυκλοφορίας·
• ευκολία χρήσης ως μέσο πληρωμής·
• αποθεματικό σε περίπτωση επείγουσας ανάγκης για χρηματοοικονομικά έξοδα·
• φόβος αναποτελεσματικής επένδυσης μετρητών.

Τι είναι τα νομισματικά μεγέθη;

Στη σύγχρονη όψη, αποτελούνται από δύο κυρίαρχες ομαδοποιήσεις ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων, που λειτουργούν ως εναλλακτικά μέτρα μέτρησης της συνολικής προσφοράς χρήματος.

Το νομισματικό σύνολο Μ1 αντιπροσωπεύεται από καταθέσεις μετρητών και συναλλαγών, πιο συγκεκριμένα, ειδικές καταθέσεις, τα κεφάλαια των οποίων είναι διαθέσιμα για μεταφορά σε τρίτους ως ηλεκτρονική μεταφορά ή πληρωμή με επιταγή. Ένας σημαντικός αριθμός συναλλαγών σε χώρες με ανεπτυγμένη οικονομία της αγοράς διενεργείται κυρίως μέσω του παραπάνω αθροίσματος, όπου το χρήμα λειτουργεί ως άμεσο μέσο κυκλοφορίας.

Ποια είναι η δεύτερη ομάδα ρευστών περιουσιακών στοιχείων που μετρούν την προσφορά χρήματος;

Η προσφορά χρήματος Μ2 καλύπτει ένα ευρύτερο φάσμα. Εκτός από την κύρια λειτουργία του, το χρήμα σε αυτή την περίπτωση λειτουργεί και ως μέσο συσσώρευσης. Το υπό εξέταση νομισματικό σύνολο περιλαμβάνει:

• καταθετικοί λογαριασμοί?
• προθεσμιακές καταθέσεις?
• καταθέσεις όψεως κ.λπ.

Πρόκειται δηλαδή για περιουσιακά στοιχεία που έχουν πάγια ονομαστική αξία και μπορούν να μετατραπούν σε μέσο πληρωμής. Ταυτόχρονα στερούνται τη δυνατότητα μεταβίβασης από άλλα πρόσωπα και δεν δίνουν δικαίωμα στον ιδιοκτήτη τους να πληρώσει με επιταγή. Όσον αφορά τις καταθέσεις όψεως, υπάρχουν ασήμαντα έσοδα από τόκους. Είναι το Μ1 που εξυπηρετεί ορισμένες λειτουργίες σχετικά με την εφαρμογή ενός τέτοιου δείκτη όπως το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν, και επίσης διανέμει και αναδιανέμει το εθνικό εισόδημα και πολλά άλλα.

Η προσφορά χρήματος Μ2 στις χρηματοπιστωτικές αγορές των ανεπτυγμένων χωρών αναφέρεται σε αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς, πιο συγκεκριμένα σε εταιρείες επενδύσεων που εκδίδουν δικές τους μετοχές και έτσι προσελκύουν χρήματα, τα οποία στη συνέχεια επενδύονται σε διάφορους τίτλους βιομηχανικών ή άλλων εταιρειών. Γενικά, αυτό το σύνολο λειτουργεί ως υγρό απόθεμα αξίας.

Οι καταθέσεις ταμιευτηρίου σε εμπορικές τράπεζες μπορούν να αποσυρθούν ανά πάσα στιγμή και να μετατραπούν σε μετρητά. Όσον αφορά τις προθεσμιακές καταθέσεις, αυτές καθίστανται διαθέσιμες στον καταθέτη μόνο μετά από ορισμένο χρονικό διάστημα. Έτσι, είναι λιγότερο ρευστά (σε αντίθεση με τις καταθέσεις ταμιευτηρίου).

M3 ως μετρητής προσφοράς χρήματος

Αντιπροσωπεύεται από περιουσιακά στοιχεία με μικρότερη ρευστότητα, ιδίως συμβάσεις επανέκδοσης διάρκειας, προθεσμιακά δάνεια σε τίτλους αμοιβαίων κεφαλαίων χρηματαγοράς και ευρώ, καθώς και πιστοποιητικά καταθέσεων. Μπορεί να λεχθεί ότι το νομισματικό σύνολο Μ3 συμπληρώνει το Μ2 με σημαντικές προθεσμιακές καταθέσεις (αξίες, πιστοποιητικά), οι οποίες μετατρέπονται εύκολα σε κουπόνια.

Ποιο είναι το στενότερο μέτρο της προσφοράς χρήματος;

Το νομισματικό σύνολο M0 αντιπροσωπεύεται από μετρητά που συμμετέχουν στη διαδικασία κυκλοφορίας, και συγκεκριμένα:

• μεταλλικά νομίσματα?
• τραπεζογραμμάτια?
• χαρτονομίσματα του θησαυρού.

Τα μεταλλικά νομίσματα παρέχουν τη δυνατότητα να πραγματοποιείτε μικρές συναλλαγές. Κατά κανόνα, κόβονται από φθηνό μέταλλο. Η πραγματική αποτίμηση διαφέρει σημαντικά από την ονομαστική υπέρ της τελευταίας. Αυτό γίνεται για να αποφευχθεί η πιθανότητα τήξης τους σε πλινθώματα για κερδοσκοπικούς σκοπούς.

Τα γραμμάτια του Δημοσίου είναι χαρτονομίσματα που εκδίδονται από το Υπουργείο Οικονομικών. Χρησιμοποιούνται κυρίως σε υπανάπτυκτες χώρες, για παράδειγμα στη Δημοκρατία του Τζιμπουτί ή στο Βασίλειο της Τόνγκα.

Τα τραπεζογραμμάτια κατέχουν ηγετική θέση στην κυκλοφορία.

Νομισματικά μεγέθη στη Ρωσία

Όπως γνωρίζετε, τα χρήματα στο πλαίσιο της σύγχρονης οικονομίας δεν είναι μόνο κέρματα και τραπεζογραμμάτια, που αντιπροσωπεύουν μετρητά, αλλά και επιταγές, τραπεζικές καταθέσεις και άλλοι εκπρόσωποι μιας μορφής χωρίς μετρητά.

Η προσφορά χρήματος και τα νομισματικά μεγέθη είναι έννοιες αλληλένδετες. Το τελευταίο προκύπτει από το πρώτο. Αυτή η αλυσίδα σχηματίζεται λόγω του γεγονότος ότι η προσφορά χρήματος μπορεί να αναπαρασταθεί ως συνδυασμός των ενεργών και παθητικών μερών της. Το πρώτο είναι τα μετρητά και μη ταμεία που εξυπηρετούν τον οικονομικό κύκλο εργασιών της χώρας. Το παθητικό μέρος λειτουργεί ως κεφάλαια που δεν χρησιμοποιούνται προσωρινά σε οικισμούς.

Οι συνιστώσες της προσφοράς χρήματος έχουν διακριτικά χαρακτηριστικά ως προς την ταχύτητα και την ευκολία μετατροπής τους σε μετρητά. Ως αποτέλεσμα αυτής της διάκρισης σχηματίζονται οι αντίστοιχες νομισματικές ομάδες (νομισματικά μεγέθη). Επιπλέον, κάθε επόμενη ενότητα συμπληρώνει την προηγούμενη, με την επιφύλαξη πολλών τροποποιήσεων. Στη Ρωσία, αυτή η κατανομή πραγματοποιείται από την Κεντρική Τράπεζα.

Η διάρθρωση των νομισματικών μεγεθών στη χώρα μας έχει ως εξής:

1. M0 - κέρματα και τραπεζογραμμάτια που εμπλέκονται στη διαδικασία κυκλοφορίας.
2. M1 = M0 + κεφάλαια σε τρεχούμενους, διακανονισμούς και ειδικούς λογαριασμούς εταιρειών, καταθέσεις νοικοκυριών σε τράπεζες κατά παραγγελία, κεφάλαια ασφαλιστικών εταιρειών.
3. М2 = М1 + αποζημιώσεις και τραπεζικές καταθέσεις καθορισμένης διάρκειας νοικοκυριών.
4. М3 = М2 + ομόλογα και πιστοποιητικά κρατικού δανείου.

Η διαφορά μεταξύ της παραπάνω δομής και της ξένης εκδοχής της αναπαράστασής της

Γενικά, τα νομισματικά μεγέθη στη Ρωσία δεν έχουν σημαντικές διαφορές από την αμερικανική ταξινόμηση αυτών των εννοιών. Ωστόσο, στις ΗΠΑ, κατά κανόνα, το M0 δεν διακρίνεται και το M3 έχει πιο λεπτομερή διάκριση.

Έτσι, η πρώτη ομάδα στις ΗΠΑ αντιπροσωπεύεται από μετρητά. Το νομισματικό σύνολο Μ1 συμπληρώνει την ομαδοποίηση Μ0 με καταθέσεις όψεως, επιταγές και ταξιδιωτικές επιταγές. Ο όμιλος Μ2, εκτός από τα παραπάνω στοιχεία, περιλαμβάνει μερίδια του VFDR και προθεσμιακές καταθέσεις της τάξης των 100 χιλ. δολαρίων Η μονάδα Μ3 (εκτός από αυτές που περιλαμβάνονται στην προηγούμενη νομισματική ομάδα) αποτελείται από προθεσμιακές καταθέσεις ονομαστικής αξίας άνω των 100 χιλ. δολαρίων, εμπορικούς τίτλους. Στην αμερικανική δομή, υπάρχει ένα πέμπτο σύνολο (L), το οποίο περιλαμβάνει, μεταξύ άλλων, κρατικούς τίτλους.

Μπορούμε λοιπόν να συνοψίσουμε όλα τα παραπάνω και να συμπεράνουμε ότι η προσφορά χρήματος και τα νομισματικά μεγέθη είναι στενά αλληλένδετα, πιο συγκεκριμένα, η δεύτερη έννοια μαζί σχηματίζει την πρώτη.

Πόσα χρήματα χρειάζεται η οικονομία για να διασφαλίσει την επαρκή ανάπτυξη της χώρας;

Η αξία των νομισματικών μεγεθών υπολογίζεται στο πλαίσιο της κλασικής ποσοτικής οικονομικής θεωρίας που διατυπώθηκε από τους I. Fisher και A. Marshall. Σύμφωνα με αυτήν, η αξία του χρήματος εξαρτάται από την ποσοτική τους συνιστώσα.

Ο I. Fisher σχημάτισε μια εξίσωση που αντικατοπτρίζει την υποδεικνυόμενη εξάρτηση:

M x V = P x Q, όπου

V είναι η ταχύτητα της υποτιθέμενης κυκλοφορίας του χρήματος.

Q - ο όγκος των πωληθέντων αγαθών.

M - η αξία της προσφοράς χρήματος.

Το P είναι ο συνολικός δείκτης των τιμών των εμπορευμάτων.

Με βάση τον παραπάνω τύπο, μπορείτε να προσδιορίσετε την επιθυμητή αξία της απαιτούμενης προσφοράς χρήματος. Είναι ίσο με: M = P x Q: V.

Τι καθορίζει την αξία της προσφοράς χρήματος;

Συνδέεται με τρεις δείκτες, ιδίως:

1. Η τιμή του συνολικού όγκου των αγαθών που παράγονται και προσφέρονται προς πώληση.
2. Το μέσο επίπεδο τιμών σε μια συγκεκριμένη χώρα.
3. Η ταχύτητα κυκλοφορίας του χρήματος.

Εάν, για παράδειγμα, η προσφορά χρήματος κάνει έναν κύκλο εργασιών, δηλαδή τα εισοδήματα των αντίστοιχων οικονομικών οντοτήτων πηγαίνουν για αγορά αγαθών και στη συνέχεια επιστρέψουν με τη μορφή των ίδιων εσόδων, τότε θα απαιτείται μια υπό όρους αξία της προσφοράς χρήματος. Και τότε, αν κάνει όχι μία, αλλά τρεις περιστροφές, θα πάρει τρεις φορές λιγότερα χρήματα. Σε περίπτωση αύξησης της προσφοράς χρήματος στα όρια που υπερβαίνουν το επιτρεπόμενο επίπεδο, εμφανίζεται πληθωρισμός.

Η έννοια της ρευστότητας σε σχέση με τα υπό εξέταση μεγέθη

Το χρήμα λειτουργεί πρωτίστως ως καθολικό μέτρο της οικονομικής αξίας των αντίστοιχων αγαθών της αγοράς. Χρησιμοποιούνται ως μέσο πληρωμής για οποιοδήποτε από τα αγαθά που πωλούνται.

Το χρήμα συνδέεται με μια τέτοια έννοια όπως η ρευστότητα - μια ιδιότητα περιουσιακών στοιχείων σε μια οικονομία της αγοράς. Έτσι, οποιοδήποτε περιουσιακό στοιχείο μπορεί να είναι μέσο πληρωμής. Η διαφορά έγκειται μόνο στο κόστος που σχετίζεται με τη διαδικασία ανταλλαγής του με το αγορασμένο αγαθό.

Το κόστος ανταλλαγής αναφέρεται συνήθως ως κόστος συναλλαγής.

Έτσι, τα περιουσιακά στοιχεία μπορούν να ταξινομηθούν ανάλογα με το βαθμό ρευστότητας. Ο ηγέτης από αυτή την άποψη είναι φυσικά τα μετρητά, τα οποία έχουν την ιδιότητα της άμεσης ανταλλαγής με μηδενικό κόστος. Η προσέγγιση ρευστότητας είναι η βάση για μια τέτοια έννοια, η οποία έχει ήδη συζητηθεί νωρίτερα, ως νομισματικά μεγέθη - μια ομαδοποίηση ρευστών περιουσιακών στοιχείων για τον υπολογισμό της συνολικής τους αξίας.

Τα πιο ρευστά περιουσιακά στοιχεία από την άποψη της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσίας είναι:

1. Μορφή χρημάτων σε μετρητά, συμπεριλαμβανομένων των χρημάτων στα ταμεία των εμπορικών τραπεζών.
2. Κεφάλαια εμπορικών τραπεζών τοποθετημένα στους αντίστοιχους λογαριασμούς ανταποκριτών στην Κεντρική Τράπεζα.
3. Κεφάλαια σε καταθετικούς λογαριασμούς της Κεντρικής Τράπεζας.
4. Κεφάλαια εμπορικών τραπεζών που τηρούνται στο υποχρεωτικό αποθεματικό της Κεντρικής Τράπεζας.

Ποιες είναι οι κύριες λειτουργίες του χρήματος;

Υπάρχουν μόνο τρεις από αυτές, και συγκεκριμένα:

• μέσο ανταλλαγής·
• μέσο συσσώρευσης πλούτου ή αποταμίευσης·
• μέτρο της αξίας.

Το χρήμα και τα νομισματικά μεγέθη είναι δύο βασικές έννοιες που έχουν κεντρική θέση σε μια ευρύτερη κατηγορία όπως η προσφορά χρήματος.

Ο έλεγχος της ποσότητας τους πραγματοποιείται από το κράτος στο πλαίσιο της νομισματικής ή νομισματικής πολιτικής. Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, αυτή η λειτουργία ανατίθεται στη Ρωσία στην Κεντρική Τράπεζα και τα νομισματικά μεγέθη (M0, M1, M2, M3) λειτουργούν ως όργανα μέτρησης.

Στην πτυχή της μακροοικονομικής ανάλυσης, οι ομαδοποιήσεις Μ1, Μ2 χρησιμοποιούνται συχνότερα. Επίσης, μερικές φορές διακρίνεται ένας τέτοιος δείκτης μετρητών ως «οιονεί χρήμα», ο οποίος φέρει τον προσδιορισμό QM και είναι η διαφορά μεταξύ των μεγεθών M2, M1. Αντιπροσωπεύεται από ταμιευτήρια και προθεσμιακές καταθέσεις, επομένως, το M2 μπορεί να εκφραστεί ως το άθροισμα του M1 και του QM.

Η δυναμική των νομισματικών ομαδοποιήσεων εξαρτάται από διάφορους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένης της κίνησης του επιτοκίου. Έτσι, εάν το επιτόκιο αυξηθεί, τότε τα μεγέθη Μ2, Μ3 μπορούν να ξεπεράσουν σημαντικά το Μ1, λόγω του γεγονότος ότι τα συστατικά τους στοιχεία δημιουργούν έσοδα ως τόκοι. Πρόσφατα, ο όμιλος Μ1 άρχισε να περιλαμβάνει νέους τύπους καταθέσεων που παράγουν εισόδημα ως τόκους και αυτό εξομαλύνει τη διαφορά στη δυναμική των νομισματικών μεγεθών λόγω της κίνησης του επιτοκίου.

Στο πλαίσιο των ρωσικών στατιστικών, χρησιμοποιούνται οι ακόλουθες στενές ερμηνείες των κύριων νομισματικών μεγεθών, και συγκεκριμένα:

• M1 - "χρήματα"?
• QM - "οιονεί χρήμα" - αποταμιεύσεις και προθεσμιακές καταθέσεις.
• Μ2 - "ευρύ χρήμα".

Στη Ρωσία, για τη μέτρηση και τη ρύθμιση της προσφοράς χρήματος, χρησιμοποιούνται δείκτες του όγκου και της δομής του - νομισματικά μεγέθη: M0, M1, M2, M3.

Τα νομισματικά μεγέθη είναι ένας από τους δείκτες που χρησιμοποιούνται για την ανάλυση των ποσοτικών μεταβολών στην κυκλοφορία χρήματος σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία και για μια συγκεκριμένη περίοδο, καθώς και για την ανάπτυξη μέτρων για τη ρύθμιση των ρυθμών ανάπτυξης και του όγκου της προσφοράς χρήματος.

Νομισματικό σύνολο М0- πρόκειται για μετρητά (χαρτί και μέταλλο) σε κυκλοφορία. Στη Ρωσία, σε σύγκριση με χώρες με ανεπτυγμένες σχέσεις αγοράς, το μερίδιο των μετρητών στη συνολική προσφορά χρήματος είναι μεγάλο (το μερίδιο του Μ0 στο Μ2 το 1997 στη Ρωσία ήταν 35%).

Η παραγωγή μετρητών (κοπή νομισμάτων και εκτύπωση τραπεζογραμματίων) σε φυσική μορφή πραγματοποιείται σε εξειδικευμένες επιχειρήσεις (νομισματοκοπεία). Στη Ρωσία, η OJSC Goznak κατασκευάζει νομίσματα στα νομισματοκοπεία της Μόσχας και της Αγίας Πετρούπολης. Αυτές οι επιχειρήσεις συνήθως παράγουν μετάλλια και κονκάρδες. Τα τραπεζογραμμάτια τυπώνονται σε εξειδικευμένα τυπογραφεία. Αυτές οι ίδιες επιχειρήσεις συνήθως παράγουν μορφές τίτλων, διαβατηρίων και άλλων σημαντικών εγγράφων με αυξημένη προστασία κατά της πλαστογραφίας.

Νομισματικό σύνολο Μ1περιλαμβάνει Μ0 συν χρήματα σε τρεχούμενους λογαριασμούς του πληθυσμού και σε λογαριασμούς διακανονισμού επιχειρήσεων, λογαριασμούς ζήτησης σε τράπεζες, ταξιδιωτικές επιταγές. Χρήμα με τη στενή έννοια σημαίνει το σύνολο Μ1, με τη βοήθεια του οποίου πραγματοποιούνται οι περισσότερες συναλλαγές.

Νομισματικό σύνολο Μ2περιλαμβάνει Μ1 συν χρήματα σε χρόνο και λογαριασμούς ταμιευτηρίου σε εμπορικές τράπεζες, καταθέσεις σε εξειδικευμένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και ορισμένα άλλα περιουσιακά στοιχεία. Τα κεφάλαια που περιλαμβάνονται σε αυτό το άθροισμα δεν μπορούν να μεταφερθούν απευθείας από ένα άτομο σε άλλο και να χρησιμοποιηθούν για συναλλαγές. Λειτουργούν κυρίως ως αποθήκη αξίας. Το νομισματικό σύνολο Μ2 είναι χρήμα με την ευρεία έννοια της λέξης. Χρησιμοποιείται πιο συχνά για μακροοικονομική ανάλυση.

Νομισματικό σύνολο Μ3είναι το μεγαλύτερο. Περιλαμβάνει το σύνολο του M2 συν τις μεγάλες προθεσμιακές καταθέσεις, συμφωνίες επαναγοράς τίτλων σε καθορισμένη τιμή, τραπεζικά πιστοποιητικά καταθέσεων, κρατικά (κρατικά) ομόλογα, εμπορικά χαρτιά κ.λπ.

ρευστότητα

Απόλυτο χαμηλό

κερδοφορία

χαμηλά ψηλά

Ρύζι. 1 Μεταβολές ρευστότητας και κερδοφορίας σε νομισματικά μεγέθη

Σε διάφορες χώρες, ο αριθμός των νομισματικών μεγεθών είναι διαφορετικός. Στις ΗΠΑ, τη Ρωσία, χρησιμοποιούνται τέσσερις μονάδες. στη Γαλλία, Μεγάλη Βρετανία - δύο? στην Ιαπωνία και τη Γερμανία - τρεις μονάδες.

Στη Ρωσική Ομοσπονδία, η δομή της προσφοράς χρήματος χαρακτηρίζεται από ένα σχετικά μεγάλο μερίδιο μετρητών,που φτάνει σε ορισμένες περιόδους το 35% του συνολικού όγκου του, που είναι πολύ περισσότερο από ό,τι στις ανεπτυγμένες χώρες. Ως εκ τούτου, καθώς αναπτύσσονται οι πληρωμές χωρίς μετρητά, η δομή της προσφοράς χρήματος θα βελτιωθεί επίσης προς την κατεύθυνση της μείωσης του μεριδίου των μετρητών και της αύξησης του μεριδίου του χρήματος σε κυκλοφορία χωρίς μετρητά.

Η χρήση μεγάλου ποσού μετρητών οφείλεται στον σημαντικό όγκο διακανονισμών μετρητών, που καθιστά δυνατή την απαλλαγή ορισμένων συναλλαγών από τη φορολογία. Επομένως, η είσπραξη από τον προϋπολογισμό των εσόδων που οφείλονται συμβάλλει στην ενίσχυση του ενδιαφέροντος της κοινωνίας για την ανάπτυξη πληρωμών χωρίς μετρητά και, κατά συνέπεια, στη μείωση του ποσού των μετρητών σε κυκλοφορία.

Η μονάδα M0 περιλαμβάνει μετρητά σε κυκλοφορία: τραπεζογραμμάτια, μεταλλικά νομίσματα, χαρτονομίσματα του δημοσίου (σε ορισμένες χώρες). Τα μεταλλικά νομίσματα, τα οποία αποτελούν ένα ασήμαντο μερίδιο των μετρητών (2-3% στις ανεπτυγμένες χώρες), δίνουν τη δυνατότητα στα άτομα να πραγματοποιούν μικρές συναλλαγές. Συνήθως αυτά τα νομίσματα κόβονται από φθηνά μέταλλα. Η πραγματική αξία των κερμάτων είναι πολύ χαμηλότερη από την ονομαστική τους, προκειμένου να αποφευχθεί η τήξη τους για μια κερδοφόρα πώληση με τη μορφή πλινθωμάτων.
Τα γραμμάτια του Δημοσίου είναι χαρτονομίσματα που εκδίδονται από το Υπουργείο Οικονομικών.
Ο κυρίαρχος ρόλος ανήκει στα τραπεζογραμμάτια.

Νομισματικό σύνολο Μ1

Μ1 = μετρητά + καταθέσεις με δυνατότητα ελέγχου + καταθέσεις ταμιευτηρίου χωρίς επιταγή

Το συνολικό M1 αποτελείται από το σύνολο M0 και κεφάλαια διακανονισμού, ειδικούς, τρεχούμενους λογαριασμούς επιχειρήσεων και οργανισμών, συν κεφάλαια ασφαλιστικών εταιρειών, συν τις καταθέσεις όψεως του πληθυσμού σε εμπορικές τράπεζες και ταμιευτήρια. Για διακανονισμούς που χρησιμοποιούν τα κεφάλαια σε αυτούς τους λογαριασμούς, οι ιδιοκτήτες τους εκδίδουν εντολές πληρωμής (η κυρίαρχη μορφή διακανονισμού στη ρωσική οικονομία) ή επιταγές και πιστωτικές επιστολές. Είναι η μονάδα Μ1 που εξυπηρετεί πράξεις για την υλοποίηση του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος (ΑΕΠ), τη διανομή και αναδιανομή του εθνικού εισοδήματος, τη συσσώρευση και την κατανάλωση.

Παράγοντες που επηρεάζουν το νομισματικό σύνολο M1

Νομισματική προσφορά Μ2

Μ2 = Μ1 + μικροπροθεσμιακές καταθέσεις

Το συνολικό Μ2 περιέχει το συνολικό Μ1, προθεσμιακές καταθέσεις και καταθέσεις ταμιευτηρίου σε εμπορικές τράπεζες, καθώς και βραχυπρόθεσμους κρατικούς τίτλους. Οι τελευταίοι δεν λειτουργούν ως μέσο συναλλαγής, αλλά μπορούν να μετατραπούν σε μετρητά ή λογαριασμούς όψεως. Οι καταθέσεις ταμιευτηρίου σε εμπορικές τράπεζες αποσύρονται ανά πάσα στιγμή και μετατρέπονται σε μετρητά. Οι προθεσμιακές καταθέσεις είναι διαθέσιμες στον καταθέτη μόνο μετά από ένα ορισμένο χρονικό διάστημα και, ως εκ τούτου, έχουν λιγότερη ρευστότητα από τις καταθέσεις ταμιευτηρίου. Στις ΗΠΑ, το συνολικό M2 περιλαμβάνει: M1 - 23% (συμπεριλαμβανομένων μετρητών 7% και ελεγχόμενων καταθέσεων 19%), ταμιευτηρίου και προθεσμιακών καταθέσεων - 74%.

Παράγοντες που επηρεάζουν το νομισματικό σύνολο Μ2

1. Κύκλος εργασιών αγοράς. Τα έσοδα των εμπορικών οργανισμών, η είσπραξη εσόδων από τη μεταφορά επιβατών εξαρτώνται από τον όγκο και τη δομή τους.
2. Είσπραξη φόρων και τελών από τον πληθυσμό.
3. Απόδειξη σε λογαριασμούς καταθέσεων με Sberbank και εμπορικές τράπεζες.
4. Ταμειακές εισπράξεις από την πώληση κρατικών και άλλων τίτλων.
5. Αποθέματα χρυσού και συναλλάγματος: η αύξησή τους δημιουργεί προϋποθέσεις για μια ενεργή νομισματική πολιτική στην ανοιχτή αγορά, στον προσδιορισμό του όγκου των πιστωτικών πόρων και σας επιτρέπει να αυξήσετε την προσφορά χρήματος.

Νομισματική προσφορά Μ3

Μ3 = Μ2 + μεγάλες προθεσμιακές καταθέσεις

Το συνολικό M3 περιέχει το συνολικό M2, καταθέσεις ταμιευτηρίου σε εξειδικευμένα πιστωτικά ιδρύματα, καθώς και τίτλους που κυκλοφορούν στην αγορά χρήματος, συμπεριλαμβανομένων εμπορικών γραμματίων που εκδίδονται από επιχειρήσεις. Αυτό το μέρος των κεφαλαίων που επενδύονται σε τίτλους δεν δημιουργείται από το τραπεζικό σύστημα, αλλά βρίσκεται υπό τον έλεγχό του, αφού η μετατροπή ενός λογαριασμού σε μέσο πληρωμής απαιτεί, κατά κανόνα, αποδοχή από την τράπεζα, δηλ. εγγυήσεις πληρωμής του από την τράπεζα σε περίπτωση αφερεγγυότητας του εκδότη.

Το συνολικό M4 είναι ίσο με το συνολικό M3 συν διάφορες μορφές καταθέσεων σε πιστωτικά ιδρύματα.

Η προσφορά χρήματος είναι ο πιο σημαντικός δείκτης της ποσότητας του χρήματος σε κυκλοφορία. Η προσφορά χρήματος περιλαμβάνει το συνολικό χρηματικό ποσό - μετρητά και μη, που κυκλοφορεί αυτή τη στιγμή, ανήκει σε διάφορες οικονομικές οντότητες.Εκτός από χρήματα, μπορεί να περιλαμβάνει και άλλα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία υψηλής ρευστότητας που μπορούν να μετατραπούν σε χρήματα με ελάχιστη απώλεια χρόνου και χρήματος. Αυτά περιλαμβάνουν, για παράδειγμα, πιστοποιητικά καταθέσεων μεγάλων εμπορικών τραπεζών, βραχυπρόθεσμα γραμμάτια δημοσίου, ομόλογα ταμιευτηρίου του Δημοσίου. Η σειρά με την οποία περιλαμβάνονται στη σύνθεση της προσφοράς χρήματος εξαρτάται από τα εθνικά χαρακτηριστικά της μέτρησής της. Έτσι, η προσφορά χρήματος είναι ένας ετερογενής δείκτης στη δομή της.

Για να χαρακτηριστεί η δομή της προσφοράς χρήματος, χρησιμοποιούνται νομισματικά μεγέθη - M0, M1, M2. νομισματικό σύνολοείναι ένας στατιστικός δείκτης που χαρακτηρίζει τον όγκο και τη δομή της προσφοράς χρήματος.

Με όλη την ποικιλία των μεθόδων στατιστικής λογιστικής της προσφοράς χρήματος σε διάφορες χώρες, τα νομισματικά μεγέθη στην πιο γενική μορφή μπορούν να αναπαρασταθούν ως εξής:

М0- περιλαμβάνει μετρητά σε κυκλοφορία (τραπεζογραμμάτια, μεταλλικά νομίσματα και σε ορισμένες χώρες γραμμάτια του δημοσίου), συμπεριλαμβανομένων μετρητών σε τραπεζικά ταμεία.

Μ1- περιέχει το συνολικό M0 συν κεφάλαια σε τρεχούμενους τραπεζικούς λογαριασμούς και καταθέσεις όψεως, τα οποία μπορούν να χρησιμοποιηθούν άμεσα είτε ως μέσο κυκλοφορίας είτε ως μέσο πληρωμής.

Μ2- αποτελείται από το σύνολο του Μ1 συν τις καταθέσεις καθορισμένης διάρκειας και ταμιευτηρίου σε εμπορικές τράπεζες: τα κεφάλαια από αυτές τις καταθέσεις γίνονται διαθέσιμα στον καταθέτη μόνο μετά την πάροδο ορισμένου χρόνου, που προβλέπεται από τη συμφωνία κατάθεσης μεταξύ της τράπεζας και του πελάτη της.

Μ3- περιέχει το σύνολο M2 συν πιστοποιητικά αποταμίευσης σε εξειδικευμένα χρηματοπιστωτικά και τραπεζικά ιδρύματα.

Μ4- αποτελείται από το σύνολο του Μ3 συν μετοχές, ομόλογα, πιστοποιητικά καταθέσεων εμπορικών τραπεζών, γραμμάτια φυσικών και νομικών προσώπων, π.χ. χρηματικές υποχρεώσεις που χρειάζονται πολύ χρόνο για να μετατραπούν σε «ζωντανά» χρήματα.

Η οριοθέτηση των νομισματικών μεγεθών βασίζεται στο βαθμό ρευστότητάς τους, δηλ. τη δυνατότητα γρήγορης, με τους λιγότερους κινδύνους και κόστος, μετατροπής διαφόρων μορφών καταθέσεων και αποταμιεύσεων σε κεφάλαια ταχέως ρευστοποιήσιμα. Τα νομισματικά μεγέθη ταξινομούνται ανάλογα με το βαθμό μείωσης της ρευστότητας. Άρα τα νομισματικά μεγέθη M0 και M1 χαρακτηρίζουν το πιο ρευστό συστατικό της προσφοράς χρήματος. Περιλαμβάνουν στοιχεία που εμπίπτουν στον ορισμό της προσφοράς χρήματος με τη στενή έννοια της λέξης. Άλλα μεγέθη της προσφοράς χρήματος περιλαμβάνουν χρήματα που χρησιμοποιούνται σε διακανονισμούς με ορισμένους περιορισμούς. Στην ουσία τους, είναι μάλλον υποκατάστατα, ή «οιονεί χρήμα».

Η ποιοτική σύνθεση των νομισματικών μεγεθών είναι ασαφής σε διάφορες χώρες, γεγονός που οφείλεται τόσο στις παραδοσιακά καθιερωμένες θεωρητικές ιδέες για το χρήμα, στην αναλογία μετρητών και μη μετρητών στο συνολικό τζίρο χρήματος, χρήμα και χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού, καθώς και στις ιδιαιτερότητες του νομισματικού συστήματος και στις μεθόδους που χρησιμοποιεί η κεντρική τράπεζα για τη ρύθμισή του. Έτσι, στις Ηνωμένες Πολιτείες, υπάρχουν 4 κύρια νομισματικά μεγέθη στη σύνθεση της προσφοράς χρήματος:

Μ1- μετρητά σε κυκλοφορία εκτός τραπεζών, ταξιδιωτικές επιταγές, καταθέσεις όψεως και τις λεγόμενες άλλες ελεγχόμενες καταθέσεις.

Μ2– Συγκεντρωτικό Μ1 συν μη ελεγχόμενες καταθέσεις ταμιευτηρίου, προθεσμιακές καταθέσεις σε τράπεζες, μονοήμερες πράξεις REPO (αγορά και πώληση τίτλων με επαναγορά και πώληση), ημερήσιες καταθέσεις σε δολάρια κατοίκων ΗΠΑ, κεφάλαια σε λογαριασμούς αμοιβαίων κεφαλαίων.

Μ3- Σύνολο M2 συν βραχυπρόθεσμα κρατικά ομόλογα, προθεσμιακές συμφωνίες εξαγοράς που συνάπτονται από εμπορικές τράπεζες και ταμιευτήρια, προθεσμιακές καταθέσεις σε ευρώ σε ευρώ κατοίκων ΗΠΑ σε ξένα υποκαταστήματα τραπεζών των ΗΠΑ.

Η ιδιαιτερότητα του συστήματος των νομισματικών μεγεθών που χρησιμοποιείται στις Η.Π.Α. είναι η χρήση του συνολικού L, που αποτελείται από αθροιστικά Μ3 συν κρατικούς τίτλους και τραπεζικές αποδοχές που τοποθετούνται εκτός τραπεζικού συστήματος.

Στην Ιαπωνία, οι κεντρικές τράπεζες χρησιμοποιούν 4 νομισματικά μεγέθη. Ωστόσο, η ευρύτερη μονάδα Μ4περιλαμβάνει, μαζί με μετρητά σε κυκλοφορία, κεφάλαια σε τρέχουσες και προθεσμιακές καταθέσεις σε εμπορικές τράπεζες, καθώς και κεφάλαια που επενδύονται σε έναν από τους τύπους βραχυπρόθεσμων τίτλων - πιστοποιητικά καταθέσεων.

Στη Γαλλία, δέκα νομισματικά μεγέθη χρησιμοποιούνται για τον προσδιορισμό της προσφοράς χρήματος, στην Ελβετία και τη Γερμανία - τρία, στην Αγγλία - πέντε. Παρά τη διαφορά στην ποιοτική σύνθεση των νομισματικών μεγεθών και τους διαφορετικούς αριθμούς τους, τα τελευταία χρόνια παρατηρείται μια τάση καθολικότητας των χρηματοπιστωτικών αγορών, η οποία προκαθόρισε τη σταδιακή σύγκλιση της σύνθεσης των νομισματικών μεγεθών.

Κάθε χώρα που είναι μέλος του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ) υπολογίζει το νομισματικό άθροισμα M1 σύμφωνα με τη μεθοδολογία που έχει αναπτύξει το Ταμείο - Μ1 περιλαμβάνει μετρητά και κάθε είδους καταθέσεις σε έλεγχο. Μαζί με αυτό, υπολογίζεται ένας ευρύτερος δείκτης της προσφοράς χρήματος - «οιονεί χρήμα», δηλαδή επείγοντες και ταμιευτήριοι λογαριασμοί τραπεζών και τα πιο ρευστά μέσα χρηματοπιστωτικής αγοράς.

Η προσφορά χρήματος στη Ρωσική Ομοσπονδία υπολογίζεται από την Κεντρική Τράπεζα την 1η ημέρα του μήνα με βάση τον ενοποιημένο ισολογισμό του τραπεζικού συστήματος. Η σύνθεση της προσφοράς χρήματος στη Ρωσία περιλαμβάνει τα ακόλουθα νομισματικά μεγέθη:

М0- μετρητά σε κυκλοφορία

Μ1- αποτελείται από το σύνολο M0 συν κεφάλαια για διακανονισμό, τρεχούμενους και ειδικούς λογαριασμούς επιχειρήσεων και οργανισμών, σε λογαριασμούς τοπικών προϋπολογισμών, προϋπολογισμού, συνδικαλιστικών, δημόσιων και άλλων οργανισμών, συν ταμεία κρατικής ασφάλισης, συν καταθέσεις πληθυσμού και επιχειρήσεων σε τράπεζες, συν καταθέσεις όψεως του πληθυσμού στη Sberbank.

Μ2- αποτελείται από το συνολικό M1 συν τις καταθέσεις καθορισμένης διάρκειας του πληθυσμού στη Sberbank.

Μ3- αποτελείται από συνολικά M2 συν πιστοποιητικά και κρατικά ομόλογα.

Ένας τέτοιος ορισμός της δομής της προσφοράς χρήματος αυξάνει τη δραστηριότητα της διαχείρισης της κυκλοφορίας χρήματος, καθώς επιτρέπει να λαμβάνεται υπόψη ο βαθμός πίεσης των κεφαλαίων σε κάθε σύνολο για το σχηματισμό πραγματικής ζήτησης και, κατά συνέπεια, των τιμών στην αγορά αγαθών και υπηρεσιών. Στη Ρωσική Ομοσπονδία, το συνολικό M2 χρησιμοποιείται ως το κύριο νομισματικό σύνολο που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό των τρεχόντων μακροοικονομικών δεικτών.

Σε κάθε χώρα, η προσφορά χρήματος είναι αντικείμενο συνεχούς κρατικής ρύθμισης. Η ανάγκη για μια τέτοια ρύθμιση καθορίζεται από το γεγονός ότι το μέγεθος της προσφοράς χρήματος και ο ρυθμός ανάπτυξής της επηρεάζουν την κατάσταση άλλων οικονομικών δεικτών. Έτσι, για παράδειγμα, εάν η προσφορά χρήματος αυξάνεται πολύ πιο γρήγορα από τον όγκο της εθνικής παραγωγής, τότε, αν τα άλλα πράγματα είναι ίσα, αυτό μπορεί να οδηγήσει σε πληθωρισμό. Ταυτόχρονα, το κράτος καταφεύγει σε πρόσθετες εκπομπές χρήματος για να τονώσει την οικονομική ανάπτυξη και στην περίπτωση αυτή η αύξηση της ποσότητας χρήματος σε κυκλοφορία μειώνει το κόστος των δανείων και συμβάλλει στη διεύρυνση των παραγωγικών επενδύσεων. Εάν η αύξηση της προσφοράς χρήματος δεν συμβαδίζει με την αύξηση του όγκου της εθνικής παραγωγής, τότε το χρήμα σε κυκλοφορία με σταθερό ρυθμό κυκλοφορίας μπορεί να μην επαρκεί για να εξυπηρετήσει σωστά όλες τις πληρωμές και τους διακανονισμούς και τότε η συνέχεια της εθνικής οικονομίας μπορεί να τεθεί υπό αμφισβήτηση. Οι αντισυμβαλλόμενοι απλώς δεν θα έχουν με τίποτα να πληρώσουν ο ένας τον άλλον, δεν θα μπορούν να αποπληρώσουν τις αναδυόμενες νομισματικές απαιτήσεις. Επιπλέον, κύριος οφειλέτης, κατά κανόνα, θα είναι το κράτος. Αυτό είναι που θα εμποδίσει την αύξηση της προσφοράς χρήματος.

Το ποσό του χρήματος που απαιτείται για την κυκλοφορία εξαρτάται όχι μόνο από τον όγκο του οικονομικού κύκλου εργασιών στη χώρα, αλλά και από την ταχύτητα της κυκλοφορίας του χρήματος. Με την επιτάχυνση του τζίρου του χρήματος, δίνεται η δυνατότητα να εξυπηρετηθεί μεγαλύτερος οικονομικός τζίρος με μικρότερο χρηματικό ποσό ως μέσο κυκλοφορίας και μέσο πληρωμής.

Εκτός από τους δείκτες της ταχύτητας κυκλοφορίας της προσφοράς χρήματος στη Ρωσική Ομοσπονδία, καθορίζονται τα ακόλουθα:

Το ποσοστό επιστροφής χρημάτων στα ταμεία των ιδρυμάτων της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσικής Ομοσπονδίας ως ο λόγος του ποσού των χρημάτων που ελήφθησαν στα ταμεία της τράπεζας προς τη μέση στατιστική μάζα του χρήματος σε κυκλοφορία.

Η ταχύτητα κυκλοφορίας του χρήματος σε κυκλοφορία μετρητών, η οποία υπολογίζεται ως ο λόγος του ποσού των εισπράξεων και της έκδοσης μετρητών προς τη μέση ετήσια μάζα του χρήματος σε κυκλοφορία.

Στη σύγχρονη οικονομική βιβλιογραφία, έχει διαμορφωθεί μια γενικά αποδεκτή αντίληψη για την ανάγκη να ξεχωρίσουμε μεταξύ των διαφόρων τύπων λειτουργικού χρήματος το λεγόμενο ισχυρότερο χρήμα, που σημαίνει το ύψος των υποχρεώσεων της κεντρικής τράπεζας σε σχέση με τον ιδιωτικό τομέα, που αντικατοπτρίζεται στον ισολογισμό του. Ως ανάπτυξη της έννοιας «το πιο ισχυρό χρήμα», ο όρος « νομισματική βάση», δηλ. το σύνολο των υποχρεώσεων της κεντρικής τράπεζας έναντι του ιδιωτικού τομέα που έχει τη δυνατότητα να ελέγξει. Τα στοιχεία της νομισματικής βάσης είναι τραπεζογραμμάτια και κέρματα που κατέχει ο πληθυσμός και στα ταμεία των τραπεζών, κεφάλαια των εμπορικών τραπεζών που κατατίθενται στην κεντρική τράπεζα με τη μορφή υποχρεωτικών αποθεματικών. Στη Ρωσική Ομοσπονδία, υπολογίζεται μια «στενή» και «ευρεία» νομισματική βάση. Η έννοια της στενής νομισματικής βάσης περιλαμβάνει το συνολικό M0 (μετρητά σε κυκλοφορία), συν τα μετρητά στα ταμεία των τραπεζών και τα υποχρεωτικά αποθεματικά των τραπεζών στην Τράπεζα της Ρωσίας. Η ευρεία νομισματική βάση περιλαμβάνει επιπλέον κεφάλαια εμπορικών τραπεζών σε λογαριασμούς ανταποκριτών στην Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Οι αλλαγές στη δομή της νομισματικής βάσης χαρακτηρίζονται από αύξηση του μεριδίου των μετρητών σε κυκλοφορία, διατήρηση σχεδόν αμετάβλητου μεριδίου των υποχρεωτικών αποθεματικών, με σχετική μείωση των άλλων συνιστωσών της.

Πηγές ανάπτυξης στη νομισματική βάση μπορεί να είναι και η αύξηση καθαρά διεθνή αποθεματικάΤράπεζα της Ρωσίας και η κυβέρνηση της Ρωσικής Ομοσπονδίας, καθώς και ο όγκος τους καθαρά εγχώρια περιουσιακά στοιχεία. Στη Ρωσική Ομοσπονδία μετά το 1998, η κύρια πηγή αύξησης της νομισματικής βάσης είναι η αύξηση των καθαρών συναλλαγματικών αποθεμάτων, η οποία οφείλεται στην αγορά ξένου νομίσματος από την Τράπεζα της Ρωσίας στην εγχώρια αγορά και λόγω της μείωσης του χρέους της Ρωσικής Ομοσπονδίας προς το ΔΝΤ. Ο όγκος των καθαρών εγχώριων περιουσιακών στοιχείων μειώθηκε κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, κυρίως ως αποτέλεσμα της αύξησης των υπολοίπων των προϋπολογισμών όλων των επιπέδων και των κρατικών μη δημοσιονομικών κεφαλαίων στους λογαριασμούς της Τράπεζας της Ρωσίας.

Η σύνδεση μεταξύ της νομισματικής βάσης και της προσφοράς χρήματος πραγματοποιείται μέσω του μηχανισμού πολλαπλασιαστής χρημάτων. Ελέγχοντας τον μηχανισμό του πολλαπλασιαστή των τραπεζών, η Κεντρική Τράπεζα διευρύνει ή περιορίζει την εκδοτική ικανότητα των εμπορικών τραπεζών, επηρεάζοντας έτσι τον όγκο της προσφοράς χρήματος σε κυκλοφορία. Η Τράπεζα της Ρωσίας ετησίως, στο πλαίσιο της νομισματικής της πολιτικής, ορίζει στόχους για την αύξηση της προσφοράς χρήματος, τα οποία υπολογίζονται λαμβάνοντας υπόψη τη δυναμική του ΑΕΠ και την πιθανή προσφορά χρήματος, θεωρούνται ως. Τα τελευταία χρόνια, στη Ρωσική Ομοσπονδία, τα σημεία αναφοράς για την αύξηση της προσφοράς χρήματος (συγκεντρωτικό Μ2) ορίστηκαν ως ενδιάμεσος στόχοςνομισματική πολιτική. Καθορίζονται με βάση μακροοικονομικούς δείκτες όπως η δυναμική του ΑΕΠ και η προβλεπόμενη αύξηση των τιμών καταναλωτή κατά την προτεινόμενη περίοδο. Επιπλέον, σε συνθήκες δολαριοποίησης της εγχώριας οικονομίας, κατά την πρόβλεψη της προσφοράς χρήματος σε ρούβλια, είναι απαραίτητο να ληφθεί υπόψη η πιθανή κίνηση κεφαλαίων στους λογαριασμούς ξένου νομίσματος όλων των συμμετεχόντων στην αγορά.

Στη διαδικασία ρύθμισης του όγκου της προσφοράς χρήματος, προσδιορίζεται η αγοραστική δύναμη του χρήματος, από την οποία εξαρτάται η ποιότητα της απόδοσης κατά χρήμα της συνάρτησης ενός μέτρου της αξίας και ενός μέσου συσσώρευσης. Μόνο με σταθερή αγοραστική δύναμη και σταθερότητα της νομισματικής μονάδας, τα χρήματα μπορούν να χρησιμοποιηθούν αποτελεσματικά για τη μέτρηση του κόστους όλων των αγαθών, τον υπολογισμό και τη σύγκριση διαφόρων οικονομικών δεικτών, την αξιολόγηση της δυναμικής τους και επίσης τη δημιουργία αξιόπιστης βάσης για τη ρύθμιση της οικονομίας με νομισματικές μεθόδους. Η υποτίμηση του χρήματος, η μείωση της αγοραστικής τους δύναμης οδηγεί στο γεγονός ότι ένα σταθερό ξένο νόμισμα χρησιμοποιείται ως μέτρο αξίας στην εθνική οικονομία, διασφαλίζοντας τη συγκρισιμότητα των τιμών διαχρονικά. Οι τιμές για όλα τα αγαθά δεν καθορίζονται σε εθνικές νομισματικές μονάδες, αλλά σε ξένες, για παράδειγμα, σε δολάρια. Ως αποθήκη αξίας, το υποτιμημένο εθνικό χρήμα αντικαθίσταται επίσης από ξένο νόμισμα. Ο πληθυσμός, ακολουθούμενος από επιχειρήσεις και οργανισμούς, προτιμά να διατηρεί τις αποταμιεύσεις του σε ξένο νόμισμα, τις περισσότερες φορές σε δολάρια. Υπάρχει μια διαδικασία «δολαριοποίησης» της οικονομίας.

Η απόδοση του χρήματος ως μέσου κυκλοφορίας και μέσου πληρωμής εξαρτάται φυσικά και από τη σταθερότητά τους, αλλά σε μικρότερο βαθμό από τις άλλες δύο λειτουργίες. Η εμπειρία δείχνει ότι ακόμη και με υψηλό βαθμό υποτίμησης, το εθνικό χρήμα συνεχίζει να χρησιμοποιείται ως μέσο συναλλαγής και μέσο πληρωμής, καθώς λειτουργεί ως «φευγαλέος ενδιάμεσος», ο οποίος μειώνει στο ελάχιστο τις απώλειες των συμμετεχόντων στο διακανονισμό. Αλλά σε υψηλούς ρυθμούς πληθωρισμού, ακόμη και μια φευγαλέα παρουσία χρήματος σε μεγάλη υποτίμηση συνεπάγεται απτές απώλειες για τους κατόχους τους. Επομένως, σε συνθήκες υπερπληθωρισμού, το χρήμα και στις λειτουργίες ενός μέσου κυκλοφορίας και πληρωμής αντικαθίστανται επίσης από ξένο νόμισμα. Ωστόσο, με τη σχετική σταθερότητα της αγοραστικής δύναμης του χρήματος, η ποιότητα της απόδοσης αυτών των λειτουργιών καθορίζεται κυρίως από την αποτελεσματικότητα του συστήματος πληρωμών.