โดยทั่วไปแล้ว การดำเนินการฟอเร็กซ์ของเราเกิดขึ้นได้อย่างไร?ที่จริงแล้ว เราไม่ได้ซื้อหรือขายคู่สกุลเงิน

เมื่อทำธุรกรรม เราจะซื้อสกุลเงินหนึ่งและขายสกุลเงินที่สอง

แต่โดยธรรมชาติแล้ว เราอาจไม่มีสกุลเงินที่เราขาย (เช่น หากเรากำลังพูดถึงคู่เงินข้ามสกุล เช่น และบัญชีเปิดเป็นดอลลาร์สหรัฐ)

การซื้อขายในตลาด Forex เป็นไปได้ด้วยค่าสวอปเท่านั้น

การแลกเปลี่ยนสกุลเงินคืออะไร?

แลกเปลี่ยน(swap) เป็นแนวคิดที่มักพบโดยผู้ที่ทำงานในตลาด สาระสำคัญของปรากฏการณ์นี้คือเมื่อเปิดธุรกรรมในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ เราได้รับเงินกู้และฝากเงินไปพร้อม ๆ กัน อย่างแรกเราต้องจ่ายดอกเบี้ย และอย่างที่สอง ธนาคารจ่ายดอกเบี้ยให้เรา

ข้อตกลงทำงานอย่างไรจริง ๆ ?

ที่ธนาคารกลางของรัฐที่เราขายสกุลเงิน มีการนำเงินกู้ออก. ดังนั้นจึงมีการคิดดอกเบี้ยซึ่งเราต้องจ่าย จากนั้นเราจะแลกเปลี่ยนสกุลเงินที่ซื้อด้วยเครดิตเป็นสกุลเงินอื่น (ตามคำสั่งซื้อของเรา) ในตัวอย่างของเรา เรากำลังเปลี่ยนปอนด์เป็นยูโร ดังนั้นเราจึงซื้อเงินยูโรเป็นเงินปอนด์ ซึ่งหมายความว่าเราจะกู้ยืมเงิน ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษเพื่อซื้อสกุลเงินเดียว

สำหรับวัตถุประสงค์ในการซื้อนั่นคือเงินยูโรเราไม่ได้รับสกุลเงินในมือของเรา แต่ยังคงอยู่ในนั้น ธนาคารกลางยุโรปราวกับว่าเป็นเงินฝากที่ ECB ค้างดอกเบี้ยให้เรา เป็นผลให้ค่าสวอปจะขึ้นอยู่กับส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ย ในกรณีของเรา Bank of England มีอัตราที่สูงกว่า ECB ดังนั้นสวอปจะเป็นลบ ในสถานการณ์อื่นๆ ค่าสวอปอาจเป็นค่าบวก ทุกอย่างขึ้นอยู่กับนโยบายการเงินของธนาคารกลาง

สวอป เช่น ทำให้การซื้อขายฟอเร็กซ์เป็นไปได้ในรูปแบบที่มีอยู่ หากไม่มีการแลกเปลี่ยน เราก็สามารถซื้อสกุลเงินได้เท่านั้น แต่ไม่สามารถขายได้ (ท้ายที่สุดแล้ว เราอาจไม่มีสกุลเงินที่จำเป็นในการฝาก)

ตอนนี้เรามาดูกันว่าการแลกเปลี่ยนสกุลเงินคืออะไร นี่คือความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารกลางซึ่งมีสกุลเงินที่คุณซื้อและขาย ค่าของพารามิเตอร์นี้สามารถเป็นบวกหรือลบได้ ทุกอย่างขึ้นอยู่กับอัตรา บางครั้งจะไม่มีการแลกเปลี่ยนเลยหากอัตราของธนาคารกลางเท่ากัน

การแลกเปลี่ยนสกุลเงินด้วยคำง่ายๆ

– นี่คือประเภทของธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับสองธุรกรรม นั่นคือ นี่ไม่ใช่ธุรกรรมปกติที่ฝ่าย A ขายสกุลเงินให้กับฝ่าย B และนั่นคือจุดที่ความสัมพันธ์ระหว่างทั้งสองฝ่ายสิ้นสุดลง ในธุรกรรม Swap ฝ่าย A ขายสกุลเงินให้กับฝ่าย B ต่อมา การดำเนินการย้อนกลับจะดำเนินการ กล่าวคือ ฝ่าย B ขายสกุลเงินให้กับฝ่าย A

ปัจจัยสำคัญคืออัตราแลกเปลี่ยนที่ใช้ดำเนินการแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ยที่มีการเรียกเก็บค่าคอมมิชชั่นสำหรับการให้บริการสกุลเงินในช่วงระยะเวลาหนึ่ง ผู้เล่นหลักในตลาดสวอปคือ: ธนาคารกลาง. จริงอยู่ที่ยังมีการดำเนินงานภายในด้วย พวกเขาเกี่ยวข้องกับการทำธุรกรรมระหว่างธนาคารกลางและธนาคารพาณิชย์

• สำหรับธุรกรรม Swap ภายนอกนั้นจะดำเนินการระหว่างธนาคารพาณิชย์และธนาคารกลางของประเทศอื่น ๆ

เพื่อให้ระบบการแลกเปลี่ยนง่ายขึ้น ธนาคารกลางสามารถตกลงในสิ่งที่เรียกว่าได้ สลับบรรทัดคืออัตราแลกเปลี่ยนที่กำหนดขึ้นระหว่างธนาคารกลางของประเทศต่างๆ ข้อตกลงประเภทนี้ยังระบุกำหนดเวลา ข้อจำกัดในการดำเนินงาน และอื่นๆ โดยปกติแล้ว Swap Line ดังกล่าวจะมีอายุหนึ่งปี

วัตถุประสงค์ของการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน

เมื่อสรุปธุรกรรมการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน ธนาคารกลางจะบรรลุเป้าหมายหลักสองประการ ได้แก่ การช่วยเหลือซึ่งกันและกันและการพัฒนาการค้า ความช่วยเหลือซึ่งกันและกันจะมีประโยชน์มากเมื่อมีทรัพยากรเงินตราต่างประเทศไม่เพียงพอที่จะชำระภาระผูกพัน สำหรับวัตถุประสงค์ที่สอง จะช่วยให้ประเทศต่างๆ ได้รับการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพื่อดำเนินกิจกรรมทางเศรษฐกิจระหว่างประเทศ

ลองยกตัวอย่าง. สมมติว่าบริษัทในสหรัฐฯ กำลังพยายามเข้าสู่ตลาดบราซิล ในทางตรงกันข้าม บริษัทบราซิลรายนี้กำลังพยายามเข้าสู่ตลาดสหรัฐฯ ในเวลาเดียวกัน ธนาคารในบราซิลไม่ได้แสดงความสนใจในการให้กู้ยืมแก่บริษัทต่างประเทศ ทางออกเดียวในสถานการณ์เช่นนี้คือการได้รับเงินกู้ในอัตราดอกเบี้ยสูง ในเวลาเดียวกัน บริษัทบราซิลก็พบว่าตัวเองตกอยู่ในสถานการณ์เดียวกันโดยประมาณ เธอจะสามารถวางใจเงินกู้ในสหรัฐอเมริกาได้ในอัตราดอกเบี้ยที่สูง

แน่นอนว่าสถานการณ์นี้ไม่เหมาะกับทั้งสองฝ่าย จึงสามารถกู้เงินให้กันและกันจากธนาคารได้ในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า หลังจากนี้ บริษัทจะแลกเปลี่ยนเงินทุน (นี่คือจุดเริ่มต้นของการแลกเปลี่ยน) หลังจากที่บริษัทลงนามในข้อตกลงแล้ว สกุลเงินต่างประเทศจะถูกเพิ่มลงในงบดุลตามอัตราแลกเปลี่ยนที่กำหนด ณ เวลาที่เกิดธุรกรรม

ประเด็นสำคัญอีกประการหนึ่งที่ควรค่าแก่การใส่ใจคือความจำเป็นที่บริษัทต่างๆ จะต้องชำระดอกเบี้ยให้กับธนาคารของตน ผลก็คือ การชำระคืนเงินกู้จะเท่ากัน และนี่คือหนึ่งในข้อได้เปรียบที่สำคัญของการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน

ข้อได้เปรียบที่ไม่ต้องสงสัยของการแลกเปลี่ยนสกุลเงินคือบริษัทต่างๆ กู้ยืมเงินในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า (อันที่จริงแล้ว บริษัทในท้องถิ่นจะกู้ยืมเงินพร้อมดอกเบี้ยสำหรับผู้อยู่อาศัย)

สวอปเกี่ยวข้องกับเทรดเดอร์รายใดบ้าง?

ค่าสวอปจะเกิดขึ้นเมื่อมีการโรลโอเวอร์ตำแหน่งไปยังวันซื้อขายถัดไปเท่านั้น ดังนั้นจึงไม่เกี่ยวข้องกับเทรดเดอร์ทุกคน คนที่ทำงานระหว่างวันอาจจะไม่ได้สนใจพวกเขาเลยความสนใจ. นักเก็งกำไรระยะกลางค่อนข้างขึ้นอยู่กับการแลกเปลี่ยนแล้ว แต่หากดำรงตำแหน่งเป็นเวลาหลายสัปดาห์ ผลกระทบของด้านนี้ต่อผลลัพธ์ก็จะไม่สำคัญมากนัก

สิ่งที่ควรกังวลที่สุดคือผู้พักอาศัยระยะยาวหรือ แต่มีจุดหนึ่งที่ควรค่าแก่การใส่ใจ ความจริงก็คือความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารกลางส่วนใหญ่ไม่มีนัยสำคัญ นี่เป็นเรื่องจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับ G7 ดังนั้นกำไรหรือขาดทุนที่เกี่ยวข้องกับค่าสวอปคงค้างจึงไม่มีนัยสำคัญ

บัญชีอิสลาม

ในทางกลับกัน เทรดเดอร์ที่มีสถานะมีโอกาสที่จะหลีกเลี่ยงการเรียกเก็บเงินประเภทนี้โดยสิ้นเชิง

มีบัญชีที่เรียกว่าไม่มีสวอปหรือบัญชีอิสลาม เทรดเดอร์ที่เลือกพวกเขาสามารถซื้อขายได้ในระยะยาวโดยไม่มีค่าธรรมเนียมใดๆ ดังที่คุณเดาได้จากชื่อแล้ว เรื่องราวดังกล่าวถูกสร้างขึ้นมาสำหรับผู้ที่นับถือศาสนาอิสลามโดยเฉพาะ ความจริงก็คือในศาสนานี้คุณไม่สามารถสร้างรายได้จากการพนันได้ ดังนั้นสวอปจึงไม่อนุญาตให้ชาวมุสลิมทำงานร่วมกับนายหน้าบางรายได้ นี่คือสิ่งที่กระตุ้นให้บริษัทเปิดบัญชีที่ไม่มีค่าธรรมเนียมในการโอนธุรกรรมไปยังวันถัดไป

อย่างไรก็ตาม บัญชีดังกล่าวสามารถใช้ได้เฉพาะกับผู้ที่นับถือศาสนาอิสลามเท่านั้น โบรกเกอร์ไม่มีข้อจำกัดดังกล่าว เทรดเดอร์ทุกคนสามารถเปิดบัญชีที่ไม่มีค่าสวอปได้ และบัญชีดังกล่าวได้รับความนิยมอย่างมากในหมู่นักลงทุนระยะกลางและระยะยาว

โบรกเกอร์ฟอเร็กซ์ที่ดีที่สุด

• อัลปาริ
• ฟอเร็กซ์คลับ

โบรกเกอร์ฟอเร็กซ์มืออาชีพมีฟังก์ชันการทำงานที่กว้างขวางและมีรายการสินทรัพย์มากมาย ซึ่งรวมถึง หุ้น พลังงาน ฟิวเจอร์ส สินค้าโภคภัณฑ์และคนอื่น ๆ. ปรับได้ เอฟเอสเอและในรัสเซีย ซรอฟ. เงินฝากขั้นต่ำในการเปิดบัญชี $100 .

โบรกเกอร์มีแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบมืออาชีพและมีเงื่อนไขที่ดีที่สุด มีทรัพย์สินทั้งหมดมากกว่า 1,000 รายการ FinmaxFX มีค่าคอมมิชชั่นที่ต่ำมาก ความเร็วที่รวดเร็วสำหรับการดำเนินการตามคำสั่ง สินทรัพย์ในตลาด Forex ทั้งหมด เลเวอเรจสูงสุด 1:300

เว็บไซต์อย่างเป็นทางการ:

ผู้นำในด้านจำนวนลูกค้าและปริมาณการซื้อขายในรัสเซียคือนายหน้า บริษัทไม่เพียงพัฒนาตลาด Forex เท่านั้น แต่ยังพัฒนาโอกาสในการลงทุนด้วย เช่น การลงทุนในเทรดเดอร์ การจัดการความน่าเชื่อถือ เหรียญทอง และหลักทรัพย์ เว็บไซต์นี้มีฐานข้อมูลการฝึกอบรมขนาดใหญ่ การวิเคราะห์รายวัน ปฏิทินทางการเงิน การสัมมนาผ่านเว็บ และอื่นๆ อีกมากมาย ตั้งแต่ปี 1998 โบรกเกอร์ได้รับรางวัลที่สมควรได้รับมากมายและได้รับการยอมรับในระดับสากล

วิธีนี้ทำให้คุณสามารถสร้างรายได้ไม่เพียงแต่ในคู่สกุลเงินเท่านั้น แต่ยังรวมถึงหลักทรัพย์และสินทรัพย์อื่น ๆ ที่มีชื่อเสียงที่สุดอีกด้วย เงินฝากขั้นต่ำในการเปิดบัญชี $200 .

เทรดเดอร์ควรระวังเรื่องสว็อปหรือไม่?

เทรดเดอร์ฟอเร็กซ์บางรายกังวลว่าค่าสวอปอาจทำลายผลกำไรที่อาจเกิดขึ้นได้ อย่างไรก็ตามในความเป็นจริงแล้วสิ่งนี้ยังห่างไกลจากกรณีนี้ ความจริงก็คือแม้ว่าธุรกรรมจะถือไว้เป็นเวลานาน แต่ค่าคอมมิชชั่นดังกล่าวไม่น่าจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลลัพธ์สุดท้าย การแพร่กระจายที่กว้างขึ้นอาจทำให้เกิดความเสียหายได้มากขึ้น

จริงอยู่ คุณไม่สามารถสร้างรายได้จาก Swap ได้ด้วยเหตุผลเดียวกัน ยอดคงค้างไม่มีนัยสำคัญเกินกว่าที่จะช่วยปรับปรุงสถานการณ์ทางการเงินของคุณได้อย่างมีนัยสำคัญ ดังนั้น คุณไม่ควรสรุปว่าหากคุณเปิดสถานะด้วยการคาดการณ์ที่ไม่ถูกต้อง การแลกเปลี่ยนสกุลเงินที่เป็นบวกจะช่วยสถานการณ์ได้ สามารถปรับปรุงสถานการณ์ของคุณได้เพียงเล็กน้อยเท่านั้นและไม่มีอะไรเพิ่มเติม

หากคุณพบข้อผิดพลาด โปรดเน้นข้อความและคลิก Ctrl+ป้อน! ขอบคุณมากสำหรับความช่วยเหลือของคุณ มันสำคัญมากสำหรับเราและผู้อ่านของเรา!

การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยข้ามสกุลเงินเป็นข้อตกลงระหว่างฝ่ายต่างๆ โดยฝ่ายหนึ่งชำระเงินในสกุลเงินหนึ่งและอีกฝ่ายชำระเงินในสกุลเงินอื่นในวันที่ตกลงกันก่อนที่ข้อตกลงจะหมดอายุ

อนุพันธ์ที่จำหน่ายหน้าเคาน์เตอร์นี้เกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนจำนวนเงินต้นที่ตอนต้นและตอนท้ายของข้อตกลง การแลกเปลี่ยนจะทำที่อัตราสปอตเดิม

การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยข้ามสกุลเงินมักจะรวมกับข้อตกลงแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย

คู่สัญญาอาจชำระเงินเป็นงวดเมื่อ ที่ตายตัวหรือ ลอยตัวอัตราสำหรับทั้งสองสกุลเงิน

การแลกเปลี่ยนดังกล่าวทำให้ทั้งสองฝ่ายสามารถจำกัดอิทธิพลได้ อัตราแลกเปลี่ยนหรือลดต้นทุนการจัดหาเงินทุนเงินตราต่างประเทศ

สัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยสกุลเงินจัดให้มีการชำระเงินเป็นงวดตลอดระยะเวลา

ตัวอย่างการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยสกุลเงินอย่างง่าย

ธนาคารต้องการเงินกู้ระยะยาวในสกุลเงินฟรังก์สวิส (CHF) เพื่อใช้เป็นเงินทุนสำหรับโครงการต่างๆ แต่อัตราดอกเบี้ยสำหรับฟรังก์สวิสนั้นสูงในตลาด อย่างไรก็ตามธนาคารสามารถดึงดูดเงินกู้ระยะยาวในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐได้ในอัตราดอกเบี้ยต่ำ

บริษัทมีสถานะที่ดีในตลาดสวิสและสามารถขอรับเงินกู้ระยะยาวในสกุลเงินฟรังก์สวิสได้ในอัตราดอกเบี้ยที่ยอมรับได้ แต่สำหรับการสร้างโครงการขนาดใหญ่หลายโครงการนั้น ต้องใช้เงินทุนในสกุลเงินดอลลาร์อเมริกัน

สำหรับทั้งสององค์กร การแก้ปัญหาการจัดหาเงินทุนระยะยาวในสกุลเงินต่างประเทศอาจเป็นการทำสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยสกุลเงิน บริษัทยืมเงินฟรังก์สวิส และธนาคารยืมเงินดอลลาร์อเมริกัน องค์กรจึงแลกเปลี่ยนเงินต้นและดอกเบี้ย เมื่อการแลกเปลี่ยนหมดอายุ จำนวนเงินต้นจะถูกแลกเปลี่ยนกลับ

เป็นผลให้บริษัทจ่ายในอัตราที่ต่ำกว่าสำหรับ "การกู้ยืมเงินสกุลดอลลาร์สหรัฐ" มากกว่าในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และธนาคารจ่ายในอัตราที่ต่ำกว่าสำหรับ "การกู้ยืมเงินฟรังก์สวิส" ทั้งสององค์กรได้รับประโยชน์จากตำแหน่งของตนในตลาดที่แตกต่างกัน

บริษัทและธนาคารมีทางเลือกในการออกหนี้ที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่แล้วจึงแปลงส่วนของผู้ถือหุ้น พวกเขายังสามารถออก Eurobonds ได้อีกด้วย อย่างไรก็ตาม มีการเลือกการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยข้ามสกุลเงิน เนื่องจากในรูปแบบที่ง่ายที่สุด การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยข้ามสกุลเงินนั้นเป็นการผสมผสานระหว่างธุรกรรมทันทีและชุดธุรกรรมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า

แผนการดำเนินงานแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยสกุลเงิน

การแลกเปลี่ยนจำนวนเงินต้น

ในช่วงเริ่มต้นของการแลกเปลี่ยน บริษัทและธนาคารจะยืมจำนวนเงินที่เท่ากันในสกุลเงินที่เกี่ยวข้องและแลกเปลี่ยนตามอัตราที่ตกลงกัน อัตรานี้ถือเป็นอัตราทันที อีกทางหนึ่ง จำนวนเงินต้นตามสัญญาของสกุลเงินต่างประเทศอาจมีการแลกเปลี่ยนโดยไม่ต้องส่งมอบสกุลเงินจริง นี่คือระยะสปอตของการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยสกุลเงิน

ข้าว. 1. โครงการแลกเปลี่ยนจำนวนเงินต้น

คู่สัญญาแลกเปลี่ยนการชำระดอกเบี้ย

ในระหว่างระยะเวลาของการแลกเปลี่ยน บริษัทและธนาคารจะแลกเปลี่ยนดอกเบี้ยตามจำนวนเงินต้นตามอัตราที่ตกลงกันไว้เมื่อทำสัญญาแลกเปลี่ยน อัตราสามารถกำหนดหรือเปลี่ยนแปลงได้ และสามารถชำระเงินได้ปีละครั้งหรือสองครั้ง โดยทั่วไปความถี่ของการชำระ Swap ขึ้นอยู่กับความถี่ของการจ่ายดอกเบี้ยของเงินกู้อ้างอิง

ข้าว. 2. โครงการแลกเปลี่ยนการชำระดอกเบี้ย

ฟรังก์สวิสที่ได้รับจากธนาคารจะครอบคลุมการจ่ายดอกเบี้ยของเงินกู้ในสกุลเงินฟรังก์สวิส ในทำนองเดียวกัน เงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ได้รับจากบริษัทจะครอบคลุมการจ่ายดอกเบี้ยของธนาคารในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ

การแลกเปลี่ยนจำนวนเงินต้นแบบย้อนกลับ

เมื่อสิ้นสุดการแลกเปลี่ยน บริษัทและธนาคารจะแลกเปลี่ยนจำนวนเงินต้นอีกครั้งที่อัตราแลกเปลี่ยนเดิม

จากผลของการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย บริษัทมีโอกาสที่จะแปลงเงินกู้ในสกุลเงินฟรังก์สวิสเป็นดอลลาร์สหรัฐ และธนาคาร - เงินกู้สกุลเงินดอลลาร์เป็นฟรังก์สวิส

ข้าว. 3. โครงการแลกเปลี่ยนจำนวนเงินต้นแบบย้อนกลับ

ในตัวอย่างนี้สัญญาแลกเปลี่ยนระหว่างบริษัทกับธนาคาร อัตราดอกเบี้ยที่ใช้ในการชำระหนี้ตามสัญญาแลกเปลี่ยนนั้นได้รับการแก้ไขแล้ว การแลกเปลี่ยนดังกล่าวเรียกอีกอย่างว่าการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน-อัตราดอกเบี้ยด้วย อัตราคงที่/คงที่.

อย่างไรก็ตาม สัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยสกุลเงินบางสกุลยังใช้อัตราดอกเบี้ยลอยตัวสำหรับสกุลเงินหนึ่งหรือทั้งสองสกุลด้วย การแลกเปลี่ยนดังกล่าวเรียกว่า ข้ามสกุลเงิน. ตัวอย่างเช่น ในการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยคงที่/ลอยตัวข้ามสกุลเงิน การจ่ายดอกเบี้ยคงที่ในสกุลเงินหนึ่งจะถูกแลกเปลี่ยนกับการจ่ายดอกเบี้ยลอยตัวในสกุลเงินอื่น

คุณสมบัติของการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยสกุลเงิน

โดยทั่วไปการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยข้ามสกุลเงินจะเกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนสกุลเงินระหว่างคู่สัญญาที่จุดเริ่มต้นและจุดสิ้นสุดของการทำธุรกรรม หากการแลกเปลี่ยนไม่เกิดขึ้นที่จุดเริ่มต้นของเงื่อนไขการทำธุรกรรม การแลกเปลี่ยนนั้นจะต้องเกิดขึ้นเมื่อปิดธุรกรรม การแลกเปลี่ยนจำนวนเงินต้นทำให้เกิดความเสี่ยงด้านเครดิตเพิ่มเติม

คู่สัญญาจะชำระดอกเบี้ยเต็มจำนวน

การจ่ายดอกเบี้ยของสองสกุลเงินสามารถคำนวณได้ในอัตราคงที่หรือลอยตัวสำหรับสกุลเงินหนึ่ง และอัตราดอกเบี้ยลอยตัวสำหรับอีกสกุลเงินหนึ่ง

Swap คือเครื่องมือทางการเงินระหว่างประเทศ ด้วยความช่วยเหลือนี้ คู่สัญญาของธนาคารจะทำธุรกรรมระหว่างกัน ข้อตกลงประกอบด้วยสองส่วน:

• ปริมาณหลักหรือการเปิดสวอป
• ปริมาณย้อนกลับหรือปิดการแลกเปลี่ยน

เรื่องของการทำธุรกรรมเพื่อวัตถุประสงค์ในการรับผลประโยชน์คือสกุลเงิน เงื่อนไขการเป็นหุ้นส่วนระบุไว้ในสัญญา

"สลับ" หมายถึงอะไร?

การแลกเปลี่ยนสกุลเงินระหว่างประเทศสามารถกำหนดเป็นการขายและการซื้อสกุลเงินที่กำหนดไว้อย่างชัดเจนพร้อม ๆ กันโดยมีวันที่คิดมูลค่าต่างกัน Swap เกิดขึ้นเมื่อตำแหน่งที่เปิดย้ายไปยังวันถัดไป “Swap” ในภาษาง่ายๆ หมายถึงการรักษาตำแหน่งในสกุลเงินในจำนวนเงินที่กำหนดไว้อย่างชัดเจนและมีเครื่องหมายเฉพาะสำหรับระยะเวลาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

ใครสนใจแลก

การสรุปธุรกรรมแลกเปลี่ยนสกุลเงินสามารถทำได้ทั้งเพื่อวัตถุประสงค์ทางการค้าและเพื่อให้ได้เปรียบในการลงทุน กิจกรรมทางธุรกิจของบริษัทหลายแห่งเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยและสกุลเงิน ในสถานการณ์นี้ การแลกเปลี่ยนสกุลเงินเป็นเครื่องมือในการลดความเสี่ยงเดียวกันนี้
ตัวอย่าง: สถาบันการธนาคารจ่ายอัตราดอกเบี้ยเงินฝากลอยตัวและรับอัตราดอกเบี้ยคงที่จากสินทรัพย์ โครงสร้างเงินกู้และหนี้สินที่ไม่ตรงกันอาจทำให้เกิดปัญหาร้ายแรงได้ การแลกเปลี่ยนสกุลเงินที่ธนาคารกลางใช้ทำให้คุณสามารถชำระเงินคงที่เมื่อได้รับอัตราดอกเบี้ยลอยตัว ทำให้สามารถแปลงสินทรัพย์ที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่เป็นสินทรัพย์ที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวได้

บริษัทที่กำลังขยายการดำเนินงานนอกประเทศบ้านเกิดสามารถใช้การแลกเปลี่ยนสกุลเงินระหว่างประเทศได้ บริษัทต่างๆ ได้รับเงินทุนจากต่างประเทศภายใต้เงื่อนไขที่เข้มงวดและแปลงเป็นสกุลเงินที่ต้องการ โดยมอบเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยต่อความเจริญรุ่งเรืองให้กับตนเองด้วยการแลกเปลี่ยน

ตลาดแลกเปลี่ยน

การแลกเปลี่ยนสกุลเงินไม่ได้อยู่ในหมวดหมู่ของตราสารที่มีการซื้อขายแลกเปลี่ยน เป็นสัญญาส่วนบุคคลที่มีการซื้อขายในตลาด OTC บริษัทขนาดใหญ่และสถาบันการเงินครองตลาด จำนวนนักลงทุนรายย่อยที่ใช้เครื่องมือในการทำงานมีจำกัด เนื่องจากการซื้อขายแบบ OTC จึงมีความเสี่ยงที่จะมีการผิดนัดชำระจากคู่สัญญาเสมอ

สัญญาฉบับแรกลงนามในปี พ.ศ. 2524 ฝ่ายตรงข้ามคือ IBM Corporation และ World Bank ความนิยมของตราสารการซื้อขายถึงจุดสูงสุดแห่งหนึ่งในปี 1987 ตลาดหุ้นมีมูลค่า 865.6 พันล้านดอลลาร์ ในปี พ.ศ. 2549 ราคาได้เพิ่มขึ้นเป็น 250 ล้านล้าน และเกินมูลค่าของตลาดหุ้นสาธารณะ ในปี 2556 ราคาสูงถึง 500 ล้านล้าน และไม่คาดว่าจะมีแนวโน้มลดลง

ประเภทของการแลกเปลี่ยน

ธุรกรรมการแลกเปลี่ยนสกุลเงินแบ่งออกเป็นหลายประเภท สัญญาจะเรียกว่าบริสุทธิ์เมื่อมีคู่สัญญาเพียงรายเดียวเท่านั้นที่เกี่ยวข้อง และมีการทำธุรกรรมสกุลเงินสองรายการภายในธนาคารเดียวกัน หากโครงสร้างสกุลเงินตั้งแต่สองโครงสร้างขึ้นไปมีส่วนร่วมในธุรกรรมการแปลง ธุรกรรมดังกล่าวจะเรียกว่าสวอปแบบสร้าง

ประเภทการดำเนินการที่พบได้น้อยกว่าจะแบ่งออกเป็นหมวดหมู่:

• สั้นหนึ่งวัน;
• ซึ่งไปข้างหน้า;
• มาตรฐาน.

การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย

สัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยระหว่างประเทศมีการใช้กันอย่างแพร่หลายในตลาดฟอเร็กซ์ หากมีการขายสกุลเงิน ซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าสกุลเงินที่ถูกซื้อ หรือหากมีการซื้อสกุลเงิน ซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าสกุลเงินที่ถูกขาย สวอปบวกหรือลบจะเป็น สะสมทุกวัน โบรกเกอร์แต่ละรายมีอัตราสวอปของตัวเอง ช่วยในการประมาณกำไรหรือคำนวณต้นทุนเมื่อโอนคำสั่งซื้อไปยังวันถัดไป

สำหรับผู้เข้าร่วมตลาด Forex รายบุคคล การแลกเปลี่ยนสกุลเงินคือแหล่งที่มาของผลกำไร ประเภทของผู้เข้าร่วมรวมถึงกองทุนป้องกันความเสี่ยง ดอกเบี้ยที่รับประกันจากสวอปมีความสำคัญสำหรับพวกเขามากกว่าความผันผวนของสกุลเงิน ความลับของการใช้การดำเนินการแลกเปลี่ยนสกุลเงินคือกองทุนมีเงินทุนจำนวนมหาศาลในการกำจัด เงินจำนวนมากจะเปลี่ยนค่าคอมมิชชั่นเล็กน้อยสำหรับเทรดเดอร์ให้กลายเป็นรายได้มหาศาลสำหรับผู้เล่นรายใหญ่

วิธีการคำนวณค่าสวอป?

รูปแบบมาตรฐานสำหรับการใช้สวอปเรียกว่า SWAP TOM NEXT ตามที่ระบุไว้ ธุรกรรมใด ๆ ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจะต้องเลื่อนออกไปเป็นวันถัดไปโดยคงพารามิเตอร์ทั้งหมดไว้ สิ่งนี้เกิดขึ้นโดยการปิดและเปิดคำสั่งซื้อพร้อมกัน กระบวนการนี้เป็นแบบอัตโนมัติเต็มรูปแบบ และผู้เล่นในตลาดไม่จำเป็นต้องดำเนินการด้วยตนเอง การดำเนินการแลกเปลี่ยนสกุลเงินจะขึ้นอยู่กับส่วนต่างของอัตราคิดลดในแต่ละประเทศทั่วโลก ซึ่งกำหนดโดยธนาคารกลาง

ตัวอย่าง: เมื่อซื้อคู่สกุลเงิน คุณต้องแน่ใจว่าสกุลเงินแรกในโควตมีอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่า สิ่งที่เกิดขึ้นจริงคือการซื้อสกุลเงินในอัตราดอกเบี้ยสูงและขายสกุลเงินอื่นในอัตราดอกเบี้ยต่ำ ในแต่ละวันของการทำธุรกรรม ธนาคารจะสะสมเงินไว้ หากสถานการณ์ตรงกันข้าม เงินจะถูกหักจากเงินฝากทุกวัน

เป็นไปได้ไหมที่จะทำเงินจากการแลกเปลี่ยน?

จนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้ เทรดเดอร์ในส่วนต่างๆ ของโลกใช้สวอปซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การซื้อขาย ความแตกต่างในการเดิมพันทำให้สามารถรับเงินได้ภายในไม่กี่วินาที ปัจจุบันตลาด Forex มีการเปลี่ยนแปลงไปมาก ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างประเทศต่างๆ ไม่มีนัยสำคัญ

สำหรับดีลเลอร์ส่วนใหญ่ การดำเนินการแลกเปลี่ยนสกุลเงินนั้นไม่มีอะไรมากไปกว่าค่าคอมมิชชันสำหรับการโอนตำแหน่งไปยังวันถัดไป

ไม่ได้ใช้เป็นเครื่องมือในการหาเงินมาเป็นเวลานาน กลยุทธ์ทั้งหมดที่ใช้การแลกเปลี่ยนนั้นไม่ได้ผลกำไร

การเคลื่อนไหวของราคาขั้นต่ำในตลาด แม้ในช่วงเซสซีฟเอเชีย ไม่เพียงแต่จะกินกำไรทั้งหมดเท่านั้น แต่ยังนำเงินฝากไปเป็นสีแดงอีกด้วย

Swaps เป็นเครื่องมือในการควบคุมระบบสกุลเงินโลก

วันนี้สวอปมีการใช้งานโดยธนาคารกลางอย่างแข็งขัน การเติบโตของพวกเขาในช่วงวิกฤตโลกสามารถหยุดยั้งการลดลงอย่างรวดเร็วของสกุลเงินยุโรปได้เล็กน้อย ต้องขอบคุณข้อตกลงระหว่าง Federal Reserve และ ECB ทำให้สามารถแก้ไขปัญหามูลค่า 500 พันล้านยูโรได้ ส่วนหนึ่งของปัญหาถูกแลกเปลี่ยนเป็นดอลลาร์โดยเป็นส่วนหนึ่งของการแลกเปลี่ยนสามเดือน มีมูลค่าประมาณ 100 พันล้านดอลลาร์ ผู้เข้าร่วมหลักสองคนในระบบการเงินโลกได้รับข้อได้เปรียบและขจัดความตึงเครียดระหว่างประเทศในยุโรป

ผู้นำทางการเงินของอเมริกา สหภาพยุโรป สหราชอาณาจักร สวิตเซอร์แลนด์ ญี่ปุ่น และแคนาดา ได้ทำข้อตกลงร่วมกันในปี 2551 เกี่ยวกับคำจำกัดความของการแลกเปลี่ยนแต่ละรายการ ขึ้นอยู่กับความต้องการของแต่ละประเทศ ในปี 2554 ญี่ปุ่นออกจากประเทศมหาเศรษฐี 6 อันดับแรก ตั้งแต่ปี 2010 เป็นต้นมา อเมริกาจะฟื้นตัวจากวิกฤติโลกในปี 2550-2551 ดำเนินนโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณและเพิ่มการไหลเวียนของปริมาณเงิน การดำเนินการที่คล้ายกันนี้ดำเนินการโดยประเทศหุ้นส่วน การดำเนินการทั้งหมดของรัฐได้รับการควบคุมอย่างเข้มงวด

การใช้สวอปจะทำให้ผู้นำเครื่องมือทางการเงินระดับโลกแก้ไขความไม่สมดุลและกำจัดการเกิด "สงครามค่าเงิน" สภาพคล่องของเงินดอลลาร์ได้รับการควบคุมและปรับเปลี่ยนอย่างเต็มที่ตามความต้องการของรัฐ ความไม่สมดุลในนโยบายการเงินของประเทศที่ใหญ่ที่สุดในโลกทำให้เกิดวิกฤตในปี 2551 การกระทำทั้งหมดของประมุขแห่งรัฐไม่เพียงแต่มุ่งเป้าไปที่การขจัดผลที่ตามมาจากความถดถอยทางเศรษฐกิจเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการกำจัดสาเหตุที่อาจนำไปสู่การเหี่ยวเฉาของเศรษฐกิจโลกซ้ำแล้วซ้ำอีก

ข้อตกลงระหว่างรัฐเป็นปัจจัยพื้นฐานในการสร้างแนวโน้มในตลาด Forex โดยจะกำหนดพฤติกรรมของวัฏจักรของราคา

การหยุดสกุลเงินเป็นเครื่องมือทางการเงินพิเศษที่ใช้โดยทั้งธนาคารและบริษัทต่างประเทศ แม้ว่าสวอปทุกประเภท ทั้งสกุลเงิน หุ้น และอัตราดอกเบี้ย จะทำงานใกล้เคียงกัน แต่ประเภทแรกก็มีคุณสมบัติบางอย่าง

การดำเนินการเช่นการแลกเปลี่ยนสกุลเงินมักเกี่ยวข้องกับการมีส่วนร่วมของผู้เข้าร่วมตลาดสองคนที่ต้องการทำการแลกเปลี่ยนเพื่อให้ได้สกุลเงินที่ต้องการและได้รับประโยชน์สูงสุด เพื่อแสดงให้เห็นสาระสำคัญของการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน ให้พิจารณาตัวอย่างที่มีเงื่อนไขต่อไปนี้

ให้บริษัทอังกฤษบางแห่ง (บริษัท A) ต้องการเข้าสู่ตลาดสหรัฐอเมริกา และบริษัทอเมริกัน (B) ต้องการเพิ่มยอดขายตามภูมิศาสตร์ในสหราชอาณาจักร โดยปกติแล้ว เงินกู้ยืมและสินเชื่อที่ธนาคารให้กับบริษัทที่ไม่ใช่ผู้มีถิ่นที่อยู่ในประเทศจะมีอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าอัตราดอกเบี้ยที่ออกให้กับบริษัทในท้องถิ่น ตัวอย่างเช่น บริษัท A สามารถให้เงินกู้ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐได้ที่ 10% ต่อปี และบริษัท B สามารถให้กู้ยืมในสกุลเงิน GBP ได้ที่ 9% ในขณะเดียวกัน อัตราสำหรับบริษัทในท้องถิ่นจะต่ำกว่ามาก - 5% และ 4% ตามลำดับ บริษัท A และ B สามารถบรรลุข้อตกลงที่เป็นประโยชน์ร่วมกัน โดยแต่ละองค์กรจะได้รับเงินกู้ในสกุลเงินประจำชาติจากธนาคารท้องถิ่นในอัตราที่ดีกว่า จากนั้นเงินกู้จะถูก "สลับ" โดยใช้กลไกที่เรียกว่าการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน .

สมมติว่ามีการแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์ในตลาด Forex ในอัตรา 1.60 USD ต่อ 1.00 GBP และแต่ละบริษัทต้องการจำนวนเงินเท่ากัน ในกรณีนี้ บริษัท B ของสหรัฐอเมริกาจะได้รับ 100 ล้านปอนด์ และบริษัท A จะได้รับ 160 ล้านดอลลาร์ แน่นอนว่าพวกเขาต้องชดเชยให้กับหุ้นส่วนของตน แต่เทคโนโลยีการแลกเปลี่ยนทำให้ทั้งสองบริษัทสามารถลดต้นทุนในการชำระคืนเงินกู้ได้เกือบครึ่งหนึ่ง

เพื่อความเรียบง่าย บทบาทของตัวแทนจำหน่ายสวอปซึ่งทำหน้าที่เป็นตัวกลางระหว่างผู้เข้าร่วมในการทำธุรกรรมจะถูกแยกออกจากตัวอย่าง การมีส่วนร่วมของดีลเลอร์จะทำให้ต้นทุนการกู้ยืมเพิ่มขึ้นเล็กน้อยสำหรับคู่ค้าทั้งสอง แต่ต้นทุนจะสูงขึ้นมากหากทั้งสองฝ่ายไม่ใช้เทคโนโลยีการแลกเปลี่ยน ตามกฎแล้วจำนวนดอกเบี้ยที่ตัวแทนจำหน่ายเพิ่มให้กับต้นทุนเงินกู้นั้นไม่มากจนเกินไปและอยู่ในช่วงสิบคะแนนพื้นฐาน

ควรสังเกตว่าการดำเนินการประเภทนี้เป็นการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน-อัตราดอกเบี้ย ในกรณีนี้ คู่สัญญาจะแลกเปลี่ยนการชำระดอกเบี้ยโดยมีจุดประสงค์เพื่อชำระคืนเงินกู้สกุลเงินต่างประเทศ

ให้เราทราบประเด็นสำคัญบางประการที่ทำให้สวอปแตกต่างจากการดำเนินการประเภทอื่นที่คล้ายคลึงกัน

ต่างจากการแลกเปลี่ยนซึ่งขึ้นอยู่กับรายได้ และการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยอย่างง่าย การแลกเปลี่ยนสกุลเงินเกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนเบื้องต้นและครั้งสุดท้ายของจำนวนภาระผูกพันเงินกู้ที่ตกลงไว้ล่วงหน้า ในตัวอย่างของเรา บริษัทแลกเปลี่ยนจำนวนเงิน 160 ล้านดอลลาร์เป็น 100 ล้านปอนด์เมื่อเริ่มต้นการทำธุรกรรม และเมื่อสิ้นสุดสัญญา พวกเขาต้องทำการแลกเปลี่ยนครั้งสุดท้าย - จำนวนเงินจะถูกส่งกลับไปยังฝ่ายที่เกี่ยวข้อง ณ จุดนี้ คู่ค้าทั้งสองมีความเสี่ยง เนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนเดิมระหว่างดอลลาร์และปอนด์ (1.60:1) อาจมีการเปลี่ยนแปลงไปแล้ว

นอกจากนี้ ธุรกรรมสวอปส่วนใหญ่จะมีลักษณะเป็นตาข่าย คำนี้หมายถึงการชดเชยจำนวนเงิน ตัวอย่างเช่น ในธุรกรรม Swap ผลตอบแทนจากดัชนีสามารถแลกเปลี่ยนเป็นผลตอบแทนจากหลักทรัพย์เฉพาะได้ รายได้ของผู้เข้าร่วมรายหนึ่งรายในการทำธุรกรรมจะถูกหักลบกับรายได้ของผู้เข้าร่วมรายอื่นในวันที่กำหนดที่ตกลงไว้ล่วงหน้า และชำระเงินเพียงครั้งเดียวเท่านั้น ในขณะเดียวกัน สิ่งที่เกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนสกุลเงินจะไม่ถูกหักสุทธิ พันธมิตรทั้งสองตกลงที่จะชำระเงินตามลำดับในวันที่ตกลงกัน

ดังนั้นการแลกเปลี่ยนสกุลเงินจึงเป็นเครื่องมือที่บรรลุเป้าหมายหลักสองประการ ในด้านหนึ่ง จะช่วยลดต้นทุนในการได้รับสินเชื่อ (ดังตัวอย่างด้านบน) และอีกด้านหนึ่ง ช่วยให้คุณสามารถป้องกันความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงอย่างกะทันหันของอัตราแลกเปลี่ยนในตลาด Forex

การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยสกุลเงินอาจเกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนการชำระดอกเบี้ยและการแลกเปลี่ยนจำนวนเงินต้น สถานการณ์ในตลาดทุนระหว่างประเทศอาจพัฒนาในลักษณะที่ธนาคารอาจเสนออัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าสำหรับสินเชื่อในสกุลเงินหนึ่ง และสูงกว่าสำหรับสินเชื่อในอีกสกุลเงินหนึ่ง (เช่น ธนาคารอเมริกันเสนออัตราดอกเบี้ยที่น่าสนใจกว่าในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ เมื่อเทียบกับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ในสกุลเงินปอนด์สเตอร์ลิง) จากนั้นจึงเป็นไปได้ที่ธนาคารจะกู้ยืมในตลาดที่มีข้อได้เปรียบและดำเนินการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน การแลกเปลี่ยนดังกล่าวจะให้:

การแลกเปลี่ยนจำนวนเงินต้นเมื่อเริ่มต้นสัญญา

แลกเปลี่ยนดอกเบี้ยจ่ายตลอดอายุสัญญา

ย้อนกลับการแลกเปลี่ยนจำนวนหนี้เมื่อสิ้นสุดสัญญา อาจเป็นไปได้ว่าธนาคารจะจ่ายเฉพาะดอกเบี้ยเท่านั้นโดยไม่มี

การแลกเปลี่ยนจำนวนเงินต้น

ตัวอย่าง:

อย่างที่คุณเห็น Bank A จะทำกำไรได้มากกว่าในการดึงดูดดอลลาร์อเมริกัน และสำหรับ Bank B - ปอนด์สเตอร์ลิงอังกฤษ หากธนาคารจำเป็นต้องมีเงินปอนด์อังกฤษในการกำจัด และธนาคาร B ต้องการทรัพยากรที่เป็นเงินดอลลาร์ ก็สามารถดำเนินการแลกเปลี่ยนได้

หากอัตราแลกเปลี่ยน ณ วันที่ทำธุรกรรมคือ 1.6000 ธนาคาร A จะให้ยืม 16 ล้านดอลลาร์ ธนาคาร B - 10 ล้านปอนด์ ศิลปะ ธนาคารแลกเปลี่ยนจำนวนหนี้ (รูปที่ 13.3) จากนั้นในระหว่างระยะเวลาของข้อตกลง จะมีการชำระดอกเบี้ยของกันและกัน (ในกรณีนี้ ธนาคารแต่ละแห่งจะต้องรับผิดชอบต่อภาระผูกพันของตนในตลาดทุนระหว่างประเทศ โดยไม่คำนึงถึง ของคุณภาพของการปฏิบัติงานโดยธนาคารอื่นของภาระผูกพันภายใต้การแลกเปลี่ยน) ในตอนท้ายของข้อตกลง ธนาคารจะดำเนินการแลกเปลี่ยนจำนวนหนี้แบบย้อนกลับ และแต่ละแห่งจะชำระให้กับเจ้าหนี้

ข้าว. 13.3. วี

แต่การแลกเปลี่ยนยอดเงินต้นเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงด้านเครดิต เนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยน ณ วันที่ปิดธุรกรรมอาจแตกต่างอย่างมากจากอัตรา ณ วันที่ปิดบัญชี อย่างไรก็ตาม ธนาคารจะแลกเปลี่ยนจำนวนเงินคงที่ และเมื่อสิ้นสุดการแลกเปลี่ยน ธนาคารจะต้องคืนจำนวนเงินเหล่านี้ให้กันและกันทุกประการ

นอกจากนี้ยังสามารถดำเนินการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยสกุลเงินโดยไม่ต้องแลกเปลี่ยนจำนวนเงินต้นได้ นั่นคือธนาคารจะแลกเปลี่ยนเฉพาะการจ่ายดอกเบี้ยสำหรับภาระผูกพันในสกุลเงินที่ต่างกัน สัญญาแลกเปลี่ยนดังกล่าวจะดำเนินการเมื่อธนาคารไม่จำเป็นต้องดึงดูดทรัพยากรในสกุลเงินเดียวหรืออีกสกุลเงินหนึ่ง แต่เพียงเพื่อกำหนดรายได้และค่าใช้จ่ายในสกุลเงินเดียวเท่านั้น นั่นคือเมื่อธนาคารมีรายได้ดอกเบี้ยจากสินทรัพย์ในสกุลเงินเดียว และดอกเบี้ยจ่าย ในอีก ตัวอย่างเช่น ธนาคารอังกฤษออกหนี้เป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ โดยมีกำหนดชำระห้าปีพร้อมดอกเบี้ยรายปี ซึ่งหมายความว่าในช่วงห้าปีนี้ธนาคารจะต้องจ่ายดอกเบี้ยพันธบัตรเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ขณะเดียวกันธนาคารก็มีรายได้จากสินทรัพย์เป็นเงินปอนด์สเตอร์ลิง ด้วยเหตุนี้ ธนาคารจึงมีรายรับในสกุลเงินหนึ่งและมีภาระผูกพันในการชำระเงินในอีกสกุลเงินหนึ่ง ซึ่งแสดงถึงความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนสำหรับธนาคาร การแลกเปลี่ยนช่วยให้ธนาคารสามารถคำนวณรายได้และค่าใช้จ่ายในสกุลเงินเดียว ในกรณีนี้ สามารถทำการสวอปกับการแลกเปลี่ยนได้:

การจ่ายดอกเบี้ยในอัตราคงที่

การจ่ายดอกเบี้ยในอัตราลอยตัว

การชำระเงินในอัตราคงที่ไปจนถึงการชำระเงินในอัตราลอยตัว

ตามกฎแล้ว การแลกเปลี่ยนดังกล่าวจะสรุปได้โดยการมีส่วนร่วมของบุคคลที่สาม - ตัวแทนจำหน่าย ขึ้นอยู่กับเงื่อนไขของการแลกเปลี่ยน ความเสี่ยงจากสกุลเงินอาจตกเป็นภาระของดีลเลอร์หรือฝ่ายใดฝ่ายหนึ่ง กลไกในการดำเนินการแลกเปลี่ยนสกุลเงินตามฟรังก์สวิสและดอลลาร์สหรัฐแสดงไว้ในรูปที่ 1 13.4.

ข้าว. 13.4. วี

การแลกเปลี่ยน

การแลกเปลี่ยน - การเดินขบวนเครื่องมือทางการเงิน ตัวเลือกการแลกเปลี่ยน สัญญาที่ให้สิทธิ์ผู้ซื้อในการทำธุรกรรมการแลกเปลี่ยนในวันที่ระบุในอนาคต

โทรสับเปลี่ยน- การแลกเปลี่ยนซึ่งให้สิทธิแก่ผู้ซื้อในการเป็นผู้ชำระเงินในอัตราคงที่ (อัตราคงที่) ในขณะที่เขาจะได้รับการชำระเงินในอัตราลอยตัว

ใส่สลับ- การแลกเปลี่ยนซึ่งให้สิทธิผู้ซื้อในการเป็นผู้ชำระเงินในอัตราลอยตัว (อัตราลอยตัว) ในขณะที่เขาจะได้รับการชำระเงินในอัตราคงที่

หากผู้ซื้อการแลกเปลี่ยนมีความจำเป็นในอนาคตที่จะทำหน้าที่เป็นผู้ซื้อสินทรัพย์ (หรือสกุลเงิน) ด้วยอัตราคงที่ ในขณะเดียวกันก็ทำการจำหน่ายสินทรัพย์ที่คล้ายกันในอัตราลอยตัวไปพร้อม ๆ กัน เขาก็สามารถเข้าสู่ การแลกเปลี่ยนแบบใส่ ดังนั้นความเสี่ยงทั้งหมดจะถูกโอนไปยังผู้ขายของการแลกเปลี่ยนโดยสมบูรณ์ หากด้วยเหตุผลใดก็ตามที่อัตราดอกเบี้ยลอยตัวในปัจจุบันต่ำกว่าอัตราการซื้อคงที่ที่ตกลงกันไว้ก่อนหน้านี้ เทรดเดอร์จะต้องรับผลขาดทุน เมื่อใช้การแลกเปลี่ยนแล้ว เขาจะได้รับการชำระเงินคงที่ ซึ่งเขาจะจ่ายสำหรับภาระผูกพันของเขา และเขาจะให้อัตราดอกเบี้ยลอยตัวที่เกิดขึ้นแก่ผู้ขายของการแลกเปลี่ยน หากอัตราดอกเบี้ยลอยตัวสูงกว่าราคาซื้อคงที่ เทรดเดอร์ก็จะปฏิเสธการแลกเปลี่ยน เนื่องจากเงื่อนไขดังกล่าวจะทำให้เขาได้กำไร

โดยทั่วไปแล้ว ผู้ซื้อและผู้ขายการแลกเปลี่ยนจะกำหนด:

Swaption premium (บทลงโทษ) (ค่าธรรมเนียมสำหรับการเลื่อนการทำธุรกรรม Swap);

อัตรา (อัตราคงที่ของสวอปอ้างอิง);

ระยะเวลา (โดยปกติจะสิ้นสุดสองวันทำการก่อนวันเริ่มต้นของการแลกเปลี่ยนพื้นฐาน) (“ระยะเวลา” คือจำนวนเงินของการเลื่อนการแลกเปลี่ยน)

วันที่ของการแลกเปลี่ยนอ้างอิง;

ค่าคอมมิชชั่นและการหักเงินเพิ่มเติม

ความถี่ของการชำระการชำระเงินภายใต้ Swap อ้างอิง

เช่นเดียวกับคนอื่นๆ ตัวเลือก,การแลกเปลี่ยนให้สิทธิ์ในการทำสัญญาในอนาคตโดยมีเงื่อนไขที่ตกลงกันไว้ในปัจจุบัน แต่ไม่ได้บังคับให้ทำเช่นนั้น ค่าธรรมเนียมนี้สะท้อนถึงความแปรปรวนของการปฏิบัติตามลักษณะที่ตกลงกันของการแลกเปลี่ยนในอนาคต