Κατηγορίες νομισματικών μεγεθών. Εφοδιασμός χρημάτων. Δείκτες προσφοράς χρήματος Νομισματικά μεγέθη της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσικής Ομοσπονδίας

22.10.2018 09:16

Η έννοια της προσφοράς χρήματος

Η προσφορά χρήματος είναι ο όγκος του κρατικού αποθέματος χρήματος σε ισοδύναμο ρούβλι, εξυπηρετεί τις ταμειακές ροές που σχηματίζουν την κυκλοφορία του χρήματος.

Η προσφορά χρήματος είναι ένα σύνολο χρήματος που κυκλοφορεί στην οικονομία της χώρας σε μια ορισμένη χρονική περίοδο, τόσο σε μετρητά όσο και σε μη μετρητά, σε τρεχούμενους λογαριασμούς και σε λογαριασμούς ταμιευτηρίου. Είναι δηλαδή το συνολικό χρηματικό ποσό που κυκλοφορεί σε μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο. Έτσι, το χρήμα χωρίς μετρητά και σε μετρητά περιλαμβάνονται στη συνολική προσφορά χρήματος.

Τα μετρητά στο χέρι περιλαμβάνουν:

• μικρό νόμισμα?
• χαρτονομίσματα (γραμμάτια δημοσίου, τραπεζογραμμάτια).
• πιστωτικά κεφάλαια (επιταγές, συναλλαγματικές).

Η προσφορά χρήματος χωρίς μετρητά λαμβάνεται υπόψη:

• σε χρεωστικές και πιστωτικές πλαστικές κάρτες·
• για καταθέσεις και καταθέσεις·
• επί διακανονισμού, τρεχούμενοι λογαριασμοί·
• σε ηλεκτρονικό χρήμα.

Τα κράτη που παρουσιάζουν ευνοϊκή οικονομική κατάσταση έχουν κατά κύριο λόγο μη ταμειακές ροές. Το ποσό των μετρητών σε κυκλοφορία από πολίτες και άλλους συμμετέχοντες στην εθνική αγορά δεν υπερβαίνει το 5% της συνολικής προσφοράς χρήματος. Στην επικράτεια κρατών με τραπεζικό σύστημα χαμηλού βαθμού αξιοπιστίας, υπανάπτυκτες σχέσεις αγοράς, η αναλογία της προσφοράς χρήματος χωρίς μετρητά και μετρητών είναι θεμελιωδώς διαφορετική. Όσο περισσότερα μετρητά υπάρχουν, τόσο χαμηλότερο είναι το επίπεδο της οικονομίας της αγοράς.

Δυναμική του μεριδίου των μετρητών στη συνολική προσφορά χρήματος της Ρωσίας

Την ημερομηνία	Το μερίδιο των μετρητών στην προσφορά χρήματος (M2)
01.01.2009	29%
01.01.2010	26%
01.01.2011	25%
01.01.2012	25%
01.01.2013	24%
01.01.2014	22%
01.01.2015	23%
01.01.2016	21%
01.01.2017	20%
01.01.2018	20%
01.01.2019	20%
01.04.2019	19%

Παρά το γεγονός ότι η δομή του νομισματικού όγκου έχει αλλάξει τα τελευταία χρόνια και η αναλογία μετρητών έχει μειωθεί κατά 10%, η παραοικονομία στη Ρωσική Ομοσπονδία ανθίζει, καθώς το επίπεδο των μετρητών δεν είναι ακόμη αρκετά χαμηλό. Η απροθυμία του πληθυσμού να τοποθετήσει δωρεάν κεφάλαια σε τραπεζικούς λογαριασμούς υποδηλώνει τη δυσπιστία του προς την τραπεζική δομή ειδικότερα και γενικότερα προς την πιστωτική και οικονομική πολιτική του κράτους.

Η δομή της προσφοράς χρήματος

Στη δομή της προσφοράς χρήματος, μπορεί κανείς να ξεχωρίσει το ενεργό μέρος, το οποίο σχηματίζεται από πραγματικό χρήμα που εμπλέκεται άμεσα στον οικονομικό κύκλο εργασιών, και το παθητικό μέρος, το οποίο σχηματίζεται από χρήματα σε λογαριασμούς που ενδέχεται να είναι κεφάλαια διακανονισμού. Ωστόσο, δεν μπορούν να χρησιμοποιηθούν όλα τα στοιχεία του παθητικού μέρους ως μέσο πληρωμής.

Νομισματικά μεγέθη М0, М1, М2, М3, М4

Η αρχή της οικοδόμησης της προσφοράς χρήματος βασίζεται στη μείωση της ρευστότητας των περιουσιακών στοιχείων που περιλαμβάνονται στη σύνθεσή της. Η σύνθεση και η δομή της προσφοράς μετρητών χαρακτηρίζουν τα νομισματικά μεγέθη. Η ιεραρχική δομή των νομισματικών μεγεθών προϋποθέτει ότι κάθε επόμενο μεγέθυνση περιλαμβάνει το προηγούμενο. Από χώρα σε χώρα, ενδέχεται να υπάρχουν διαφορές στον ορισμό και την ταξινόμηση κάθε αθροίσματος.

Νομισματικά Μεγέθη- είδη χρημάτων και κεφαλαίων που διαφέρουν ως προς το επίπεδο ρευστότητάς τους (ικανότητα γρήγορης μετατροπής σε μετρητά), δείκτης της δομής της προσφοράς χρήματος. Είναι μετρητές της προσφοράς χρήματος, ανάλογα με το είδος του λογαριασμού στον οποίο βρίσκονται.

Η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας υπολογίζει τα νομισματικά μεγέθη М0, М1, М2, М3.

Νομισματικό σύνολο М0- πρόκειται για μετρητά που κυκλοφορούν στην οικονομία (χάρτινα τραπεζογραμμάτια και μεταλλικά νομίσματα), που είναι το πιο ρευστό μέρος της προσφοράς χρήματος.

Νομισματικό σύνολο Μ1= M0 (μετρητά) + άλλα ισοδύναμα μετρητών που μπορούν εύκολα να μετατραπούν σε μετρητά (επιταγές, κεφάλαια του πληθυσμού σε καταθέσεις όψεως, κεφάλαια επί διακανονισμού, τρεχούμενοι και άλλοι λογαριασμοί ζήτησης μη χρηματοπιστωτικών και χρηματοπιστωτικών οργανισμών (εκτός από πιστωτικούς)) , εκφρασμένο σε εθνικό νόμισμα.

Νομισματικό σύνολο Μ2= M1 + βραχυπρόθεσμες καταθέσεις (προθεσμιακές καταθέσεις, κεφάλαια στους λογαριασμούς προθεσμιακών καταθέσεων που προσελκύονται από τον πληθυσμό, μη χρηματοπιστωτικούς και χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς (εκτός από πιστώσεις)) στο εθνικό νόμισμα και ορισμένα κεφάλαια της χρηματαγοράς. Μ2 προσφορά χρήματος είναι προσφορά χρήματος στον εθνικό ορισμό της Ρωσίας.

Νομισματικό σύνολο Μ3= M2 + μακροπρόθεσμες καταθέσεις, κρατικά ομόλογα, ομόλογα ταμιευτηρίου δημοσίου, πιστοποιητικά καταθέσεων.

Νομισματικό σύνολο Μ4υπολογίζεται σε ορισμένες χώρες όπως το Ηνωμένο Βασίλειο. Νομισματικό σύνολο M4 = M3 + όλα τα νομισματικά στοιχεία και τα νομισματικά υποκατάστατα με χαμηλότερη ρευστότητα, χαρτοφυλάκιο κρατικών τίτλων που κατέχονται από μη τραπεζικούς κατόχους.

Στενό και ευρύ χρήμα

σφιχτά χρήματα- ένας όρος που ορίζει τα πιο ρευστά μέσα. Τις περισσότερες φορές χαρακτηρίζεται από μεγέθη M0 ή M1, ανάλογα με τη χώρα.

ευρύ χρήμα- ένας όρος που ορίζει το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την πραγματοποίηση πληρωμών. Ο ορισμός του γενικού χρήματος διαφέρει επίσης από χώρα σε χώρα, αλλά γενικά, αυτά είναι μέσα στα οποία μπορείτε να έχετε πρόσβαση σε περισσότερες από 24 ώρες.

Ο όγκος της προσφοράς χρήματος στη Ρωσία ανά χρόνια

Δυναμική της προσφοράς χρήματος (Μ2) στις αρχές του 2008 - 2019, 2ο τρίμηνο 2019 σύμφωνα με την Τράπεζα της Ρωσίας (CBR)

Περίοδος	Προσφορά χρήματος (M2), δισεκατομμύρια ρούβλια	συμπεριλαμβανομένου:
		Μετρητά (M0)	Κεφάλαια χωρίς μετρητά
2008	12869,0	3 702,2	9166,7
2009	12 975,9	3 794,8	9 181,1
2010	15 267,6	4 038,1	11 229,5
2011	20 011,9	5 062,7	14 949,1
2012	24 204,8	5 938,6	18 266,2
2013	27 164,6	6 430,1	20 734,6
2014	31 155,6	6 985,6	24 170,0
2015	31 615,7	7 171,5	24 444,2
2016	35 179,7	7 239,1	27 940,6
2017	38 418,0	7 714,8	30 703,2
2018	42 442,2	8 446,0	33 996,2
2019	47 109,3	9 339,0	37 770,3
01.04.2019	46 140,0	8 980,6	37 159,5

Δυναμική των νομισματικών μεγεθών M0, M1, M2 στις αρχές του 2011 - 2019, Q2 2019 σύμφωνα με την Τράπεζα της Ρωσίας (CBR)

Περίοδος	Μετρητά σε κυκλοφορία εκτός τραπεζικού συστήματος (νομισματικό σύνολο M0)	Μεταβιβάσιμες καταθέσεις	Νομισματικό σύνολο Μ1	Λοιπές καταθέσεις που περιλαμβάνονται στο νομισματικό σύνολο Μ2	Προσφορά χρήματος στον εθνικό ορισμό (νομισματικό σύνολο M2)
	1	2	3=1+2	4	5=3+4
2011	5 062,7	5 797,1	10 859,9	9 152,0	20 011,9
2012	5 938,6	6 818,3	12 756,9	11 447,9	24 204,8
2013	6 430,1	7 264,0	13 694,0	13 470,6	27 164,6
2014	6 985,6	8 526,3	15 511,9	15 643,7	31 155,6
2015	7 171,5	8 170,0	15 341,4	16 274,3	31 615,7
2016	7 239,1	9 276,4	16 515,6	18 664,1	35 179,7
2017	7 714,8	9 927,6	17 642,4	20 775,6	38 418,0
2018	8 446,0	11 062,8	19 508,9	22 933,3	42 442,2
2019	9 339,0	12 285,1	21 624,1	25 485,2	47 109,3
01.04.2019	8 980,6	11 830,1	20 810,6	25 329,4	46 140,0

Αναλύοντας τη δυναμική της προσφοράς χρήματος, είναι δυνατό να προσδιοριστεί η οικονομική κατάσταση της χώρας. Από το 2008 έως το 2019, σημειώθηκε μέση αύξηση της προσφοράς χρήματος κατά 13%, και το έτος κρίσης του 2008 η αξία του πλησίαζε το 1%, ενώ το 2011 ήταν 31%. Κατά την περίοδο 2013-2018 Ο ρυθμός ανάπτυξης μειώθηκε από 12% σε 2,2%, γεγονός που δείχνει ότι η Κεντρική Τράπεζα έχει λάβει μέτρα για τη μείωση του πληθωρισμού. Η άλλη πλευρά μπορεί να είναι απόδειξη ότι μια κρίση μεγαλώνει στη χώρα.

Η προσφορά χρήματος της Ρωσίας το 2018 και την 1η Απριλίου 2019

Τα στατιστικά στοιχεία της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσικής Ομοσπονδίας αναφέρουν ότι στο τέλος του 2018, το συνολικό M2 = 47109,3 δισεκατομμύρια ρούβλια, το οποίο είναι υψηλότερο από την αξία στην αρχή του έτους κατά 6667,1 δισεκατομμύρια ρούβλια. ή 11%. Το πρώτο τρίμηνο του 2019, η προσφορά χρήματος μειώθηκε κατά 2,1% σε σχέση με την αρχή του έτους. Ωστόσο, δεδομένης της ετήσιας αύξησης του Μ2, μπορούμε να περιμένουμε ότι θα αυξηθεί και το 2019.

Η δυναμική αύξησης των μετρητών εκτός τραπεζικού συστήματος το 2018 δείχνει ότι έχουν αυξηθεί κατά 10,57%. Για το πρώτο τρίμηνο του 2019, ο όγκος των μετρητών (M0) μειώθηκε από 9.339 δισεκατομμύρια ρούβλια κατά 3,8% (σε νομισματικούς όρους, κατά 358,4 δισεκατομμύρια ρούβλια) και ανήλθε σε 8.980,6 δισεκατομμύρια ρούβλια.

Οι τραπεζικές καταθέσεις του πληθυσμού το 2018 παρουσίασαν επίσης αύξηση - 10,87% και ανήλθαν σε 20.643 δισεκατομμύρια ρούβλια. Από την 1η Απριλίου του τρέχοντος έτους, ο όγκος των κεφαλαίων σε τέτοιες καταθέσεις μειώθηκε ελαφρά - κατά 0,7% και ανήλθε σε 20.857 δισεκατομμύρια ρούβλια.

Στατιστικά στοιχεία δείχνουν ότι στο χρηματικό ποσό, ένα αρκετά μεγάλο ποσοστό εξακολουθεί να καταλαμβάνεται από μετρητά (M0) που βρίσκονται εκτός τραπεζικού συστήματος. Παρά το γεγονός ότι το μερίδιο των μετρητών στην προσφορά χρήματος συνεχίζει να μειώνεται, οι πολίτες της Ρωσικής Ομοσπονδίας συνεχίζουν να ξοδεύουν πολλά μετρητά σε αγορές, παραμελώντας τέτοια μέσα πληρωμής όπως οι πλαστικές τραπεζικές κάρτες. Παράλληλα, η αύξηση των καταθετικών κεφαλαίων σε σχέση με πέρυσι αποτελεί θετικό δείκτη που υποδηλώνει την επιτυχημένη νομισματική πολιτική του κρατοπιστωτικού μηχανισμού.

Αναλογία δημιουργίας εσόδων

Ο συντελεστής νομισματοποίησης είναι ένας δείκτης που χαρακτηρίζει την ανάγκη της οικονομίας για προσφορά χρήματος. Σε ένα κράτος με θετική οικονομική κατάσταση και ελάχιστο ποσοστό πληθωρισμού, το ποσοστό αυτό είναι τουλάχιστον 50%. Στη Ρωσική Ομοσπονδία, το επίπεδο νομισματοποίησης για το 2018 ανήλθε σε 43,2%, γεγονός που υποδηλώνει την ανεπαρκή ανάπτυξη της οικονομίας της αγοράς.

Προσφορά χρημάτων σε διάφορες χώρες

Δυναμική προσφοράς χρήματος M2 2008 - 2019 σύμφωνα με τις ιστοσελίδες των Εθνικών Τραπεζών, σε εθνικά νομίσματα

	Προσφορά χρήματος M2, δισεκατομμύρια εθνικό νόμισμα
	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018
ΗΠΑ, USD	8265,30	8550,50	8822,50	9692,30	10500,10	11067,30	11728,00	12416,10	13292,60	13937,30	14473,00
Μεγάλη Βρετανία, GBP	1842,49	1906,96	2092,59	2047,98	2058,13	2088,29	2086,85	2134,84	2284,26	2347,84	2419,58
Γερμανία, EUR	1859,90	1849,30	1930,50	2062,50	2220,40	2285,20	2399,20	2605,80	2755,90	2880,60	3019,30
Γαλλία, EUR	1357,77	1353,65	1456,29	1514,03	1600,46	1645,36	1707,73	1786,38	1880,62	2047,61	2161,91
Ιαπωνία JPY	741700,0	764400,0	782300,0	806900,0	827700,0	862800,0	893100,0	920600,0	956300,0	990600,0	1014200,0
Βραζιλία, BRL	1086,79	1185,87	1387,91	1649,90	1792,89	1985,47	2186,47	2334,14	2446,07	2581,70	2848,57
Ινδία, INR	11499,91	13557,57	16205,66	17296,53	18501,19	20296,91	22339,79	25149,05	20883,21	29891,20	34088,53
Κίνα, CNY	47516,66	60622,50	72585,18	85159,09	97414,88	110652,50	122837,48	139227,81	155006,70	169023,53	182674,42
Νότια Αφρική, ZAR	1562,43	1589,34	1678,42	1798,93	1869,05	2049,69	2226,54	2441,53	2601,20	2806,03	2893,83
Ρωσία, RUB	12 975,9	15 267,6	20 011,9	24 204,8	27 164,6	31 155,6	31 615,7	35 179,7	38 418,0	42 442,2	47 109,3

Δυναμική προσφοράς χρήματος M2 2008 - 2019 σύμφωνα με τις ιστοσελίδες των Εθνικών Τραπεζών, υπολογιζόμενοι εκ νέου σε δολάρια ΗΠΑ με επίσημες ισοτιμίες

Μια χώρα	Προσφορά χρήματος М2, δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ
	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018
ΗΠΑ	8265,30	8550,50	8822,50	9692,30	10500,10	11067,30	11728,00	12416,10	13292,60	13937,30	14473,00
Μεγάλη Βρετανία	995,94	1214,62	1350,06	1279,99	1294,42	1338,65	1264,75	1395,32	1692,04	1820,03	1819,23
Γερμανία	2734,05	2570,53	2567,57	2866,88	2864,32	3039,32	3190,94	2892,44	3059,05	3255,08	3562,77
Γαλλία	1995,91	1881,57	1936,87	2104,49	2064,59	2188,33	2271,27	1982,88	2087,49	2313,80	2551,05
Ιαπωνία	7173,81	8159,69	8912,05	10124,22	10369,58	8840,16	8446,19	7605,12	8798,42	8832,81	9191,59
Βραζιλία	465,03	681,06	832,98	879,57	877,36	847,55	823,16	597,76	750,53	780,44	735,15
Ινδία	237,36	290,44	361,65	324,72	337,75	327,91	352,74	379,17	307,31	467,58	488,96
Κίνα	6967,25	8875,92	10997,75	13538,81	15636,42	18289,67	19812,50	21485,77	22303,12	25963,68	26551,51
Νότια Αφρική	167,94	215,59	253,45	221,22	220,31	195,82	192,41	156,77	190,87	228,24	200,80
Ρωσία	437,00	453,42	599,30	680,83	814,58	882,19	535,78	449,28	600,64	696,43	646,20

Η προσφορά χρήματος όλων των χωρών τείνει να αυξάνεται, αλλά καμία χώρα δεν γνωρίζει τέτοια ανάπτυξη όπως η Κίνα. Από το 2008, ο όγκος του Μ2 σε αυτή τη χώρα έχει αυξηθεί κατά 3,8 φορές, πολύ μπροστά από τις Ηνωμένες Πολιτείες σε απόλυτες τιμές. Η προσφορά χρήματος στις ΗΠΑ την ίδια περίοδο αυξήθηκε κατά 6.206,7 δισεκατομμύρια δολάρια, ή 1,75 φορές.

Έλεγχος προσφοράς χρημάτων

Σε νομοθετικό επίπεδο, η ρύθμιση της προσφοράς χρήματος (χωρίς μετρητά και μετρητά) πραγματοποιείται από την Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας.

Κατευθύνσεις της πολιτικής ελέγχου της προσφοράς χρήματος:

• άσκηση αποτελεσματικής νομισματικής πολιτικής·
• διαχείριση του δημόσιου χρέους·
• εφαρμογή φορολογικής πολιτικής·
• διαμόρφωση της χρηματοπιστωτικής αγοράς·
• έλεγχο της προσφοράς χρήματος κατά τη διάρκεια της νομισματικής πολιτικής.

Τα εργαλεία για τη ρύθμιση της προσφοράς χρήματος περιλαμβάνουν τα ακόλουθα:

Οι πράξεις ανοικτής αγοράς ως κύριο μέσο ρύθμισης. Εφαρμόζεται μέσω της επιρροής στον όγκο των πόρων των εμπορικών τραπεζών αγοράζοντας και πουλώντας γραμμάτια δημοσίου, κρατικά ομόλογα και άλλους τίτλους με αντίστροφη συναλλαγή μετά από ορισμένο χρονικό διάστημα. Με την αγορά τέτοιων τίτλων, οι εμπορικές τράπεζες μειώνουν το ποσό των κεφαλαίων που μπορούν να χρησιμοποιήσουν για να δανείσουν σε πελάτες, γεγονός που οδηγεί τελικά σε αύξηση των τόκων δανείων. Κατά τη μεταπώληση τίτλων στην Κεντρική Τράπεζα, οι τράπεζες προσελκύουν πρόσθετους πόρους.

Οι συναλλαγές με σύνθημα, οι οποίες συνίστανται στην αγοραπωλησία συναλλάγματος από την Κεντρική Τράπεζα για τη διατήρηση της ισοτιμίας του εθνικού νομίσματος, αποτρέπουν τις έντονες διακυμάνσεις της και εξουδετερώνουν την κερδοσκοπική διάθεση των συμμετεχόντων στην αγορά.

Οι καταθετικές εργασίες της Τράπεζας της Ρωσίας χρησιμοποιήθηκαν για τη διαχείριση της πλεονάζουσας ρευστότητας των εμπορικών τραπεζών. Αυτές οι πράξεις επιτρέπουν στην Κεντρική Τράπεζα να προσελκύει άμεσα δωρεάν κεφάλαια τραπεζών σε καταθέσεις, εξουδετερώνοντας γρήγορα την πιθανή πίεση τους στην αγορά συναλλάγματος, αποτρέποντας έτσι την υποτίμηση του εθνικού νομίσματος και τον πληθωρισμό.

Πολιτική προεξοφλητικού επιτοκίου (discount policy), η οποία συνίσταται στη ρύθμιση των τόκων των δανείων που προσελκύουν εμπορικές τράπεζες από την Τράπεζα της Ρωσίας. Η αύξηση του επιτοκίου των λογιστικών και δανειοδοτικών πράξεων αποσκοπεί στον περιορισμό του ρυθμού αύξησης του πληθωρισμού «συμπιέζοντας» την προσφορά χρήματος σε κυκλοφορία.

Αλλαγή στον δείκτη υποχρεωτικών αποθεματικών που έχει ορίσει η Κεντρική Τράπεζα. Η αύξησή του οδηγεί στο γεγονός ότι σημαντικό μέρος των τραπεζικών κεφαλαίων είναι «δεσμευμένο» στους λογαριασμούς της Κεντρικής Τράπεζας και ως εκ τούτου δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί από τις τράπεζες για την έκδοση δανείων. Ως αποτέλεσμα, η προσφορά χρήματος σε κυκλοφορία μειώνεται.

Το σύνολο των μέτρων που σχετίζονται με την απόσυρση από την Κεντρική Τράπεζα πλεονάζοντος ελεύθερου μετρητών από την οικονομία ονομάζεται στείρωση χρημάτων. Αυτό γίνεται λόγω του γεγονότος ότι μια τέτοια περίσσεια χρημάτων μπορεί να προκαλέσει πληθωρισμό και άλλες αρνητικές διεργασίες στην οικονομία της χώρας.

Ο πιο σημαντικός ποσοτικός δείκτης της κυκλοφορίας χρήματος είναι η προσφορά χρήματος, που είναι ο συνολικός όγκος των μέσων αγορών και πληρωμής που εξυπηρετούν τον οικονομικό κύκλο εργασιών και ανήκουν σε ιδιώτες, επιχειρήσεις και κράτος.

Η προσφορά χρήματος είναι ένα σύνολο μέσων αγοράς και πληρωμής σε μετρητά και χωρίς μετρητά που διασφαλίζουν την κυκλοφορία αγαθών και υπηρεσιών στην εθνική οικονομία, τα οποία ανήκουν σε ιδιώτες, θεσμικούς ιδιοκτήτες και το κράτος. Στη δομή της προσφοράς χρήματος, διακρίνεται ένα ενεργό μέρος που περιλαμβάνει κεφάλαια που εξυπηρετούν ουσιαστικά τον οικονομικό κύκλο εργασιών και ένα παθητικό μέρος που περιλαμβάνει αποταμιεύσεις, υπόλοιπα λογαριασμών που μπορούν ενδεχομένως να λειτουργήσουν ως κεφάλαια διακανονισμού.

Έτσι, η δομή της προσφοράς χρήματος είναι αρκετά περίπλοκη και δεν συμπίπτει με το στερεότυπο που έχει αναπτυχθεί στο μυαλό ενός απλού καταναλωτή που θεωρεί τα χρήματα, πρώτα απ 'όλα, μετρητά - χαρτονομίσματα και μικρά συμβολικά νομίσματα. Στην πραγματικότητα, το μερίδιο του χαρτονομίσματος στην προσφορά χρήματος είναι πολύ χαμηλό (λιγότερο από 25%) και το μεγαλύτερο μέρος των συναλλαγών μεταξύ επιχειρηματιών και οργανισμών, ακόμη και στο λιανικό εμπόριο, πραγματοποιείται σε μια ανεπτυγμένη οικονομία της αγοράς μέσω της χρήσης τραπεζών λογαριασμούς. Ως αποτέλεσμα, ήρθε η εποχή του τραπεζικού χρήματος - επιταγές, πιστωτικές κάρτες, ταξιδιωτικές επιταγές κ.λπ. Αυτά τα μέσα πληρωμής σας επιτρέπουν να διαχειρίζεστε καταθέσεις μετρητών, δηλαδή χρήματα χωρίς μετρητά. Όταν πληρώνει για αγαθά και υπηρεσίες, ο αγοραστής, χρησιμοποιώντας επιταγή ή πιστωτική κάρτα, δίνει εντολή στην τράπεζα να μεταφέρει το ποσό αγοράς από την κατάθεσή του στον λογαριασμό του πωλητή ή να του δώσει μετρητά.

Ταυτόχρονα, η δομή της προσφοράς χρήματος περιλαμβάνει και τέτοια στοιχεία που δεν μπορούν να χρησιμοποιηθούν άμεσα ως αγορά ή μέσο πληρωμής. Μιλάμε για μετρητά σε προθεσμιακούς λογαριασμούς, καταθέσεις ταμιευτηρίου σε εμπορικές τράπεζες, άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, πιστοποιητικά καταθέσεων, μετοχές επενδυτικών κεφαλαίων που επενδύουν μόνο σε βραχυπρόθεσμες οικονομικές υποχρεώσεις κ.λπ.

Τα απαριθμούμενα συστατικά της νομισματικής κυκλοφορίας έχουν λάβει τη γενική ονομασία «οιονεί χρήμα». Το οιονεί χρήμα είναι το πιο σημαντικό και ταχέως αναπτυσσόμενο μέρος στη δομή της κυκλοφορίας του χρήματος.

Τα νομισματικά μεγέθη χρησιμοποιούνται για την ανάλυση των ποσοτικών μεταβολών στην κυκλοφορία χρήματος σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία και για μια συγκεκριμένη περίοδο, καθώς και για την ανάπτυξη μέτρων για τη ρύθμιση των ρυθμών ανάπτυξης και του όγκου της προσφοράς χρήματος.

Το νομισματικό σύνολο είναι ένα μέρος της προσφοράς χρήματος, που αντιπροσωπεύεται από ένα ορισμένο σύνολο νομισματικών περιουσιακών στοιχείων, ομαδοποιημένα σε φθίνουσα σειρά του βαθμού ρευστότητας, με κάθε επόμενο άθροισμα να περιλαμβάνει το προηγούμενο.

Οι δείκτες των νομισματικών μεγεθών συμβολίζονται με M 0, M 1, M 2, M 3, M 4, M 5 (μερικές φορές χρησιμοποιείται και το L αθροιστικό).

Με όλη την ποικιλία των μεθόδων στατιστικής λογιστικής της προσφοράς χρήματος σε διάφορες χώρες, τα νομισματικά μεγέθη στην πιο γενική μορφή μπορούν να αναπαρασταθούν ως εξής.

M 0 \u003d μετρητά σε κυκλοφορία, συμπεριλαμβανομένων μετρητών στα ταμεία των τραπεζών.

M 1 \u003d M 0 + κεφάλαια σε τρεχούμενους λογαριασμούς εμπορικών τραπεζών και καταθέσεις όψεως, το M 1 ορίζεται συνήθως ως μέσο πληρωμής που χρησιμοποιείται για την εκτέλεση των εργασιών.

M 2 \u003d M 1 + προθεσμιακές καταθέσεις και καταθέσεις ταμιευτηρίου σε εμπορικές τράπεζες.

M 3 \u003d M 2 + καταθέσεις ταμιευτηρίου σε εξειδικευμένα πιστωτικά και τραπεζικά ιδρύματα.

M 4 \u003d M 3 + μετοχές, ομόλογα, πιστοποιητικά κατάθεσης εμπορικών τραπεζών, γραμμάτια φυσικών και νομικών προσώπων.

M 5 = M 4 + κεφάλαια σε ξένο νόμισμα φυσικών και νομικών προσώπων.

Έχει αναπτυχθεί μια διεθνής παράδοση που ξεχωρίζει ως κύρια συγκεντρωτικά: M 1, M 2 και M 3 (μερικές φορές διακρίνεται και το L aggregate). Ωστόσο, η σύνθεση αυτών των μεγεθών μερικές φορές διαφέρει σημαντικά από τη μια χώρα στην άλλη, καθώς η προσφορά χρήματος κάθε χώρας είναι μοναδική. Το πιο συγκρίσιμο για τις περισσότερες χώρες του κόσμου είναι το συγκεντρωτικό M 1, αφού αποτελείται από μέσα πληρωμής, τα οποία είναι βασικά τα ίδια παντού (αν και υπάρχουν ορισμένες διαφορές και εδώ).

Η μονάδα M 1 αποτελείται από τα ακόλουθα στοιχεία: τραπεζογραμμάτια και κέρματα σε κυκλοφορία, ταξιδιωτικές επιταγές μη τραπεζικών εκδοτών, καταθέσεις όψεως (εκτός από διατραπεζικές καταθέσεις, κρατικές καταθέσεις, καταθέσεις ξένων τραπεζών και επίσημων ιδρυμάτων) και άλλες καταθέσεις που μπορούν να αποσυρθούν χρησιμοποιώντας επιταγές. "Λοιπές καταθέσεις που μπορούν να αναληφθούν με επιταγές" σε ιδρύματα θεμάτων και μετοχικούς λογαριασμούς με δικαίωμα έκδοσης εντολών που μοιάζουν με επιταγές από πιστωτικές ενώσεις. Έτσι, τα στοιχεία του M 1 είναι χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που γίνονται αποδεκτά ως μέσα πληρωμής και διατηρούνται για σκοπούς πραγματοποίησης πληρωμών. Για το λόγο αυτό, οι καταθέσεις Μ1 αναφέρονται συχνά ως «συναλλακτικά ταμειακά υπόλοιπα». Η χρήση νομισματικών δεικτών εκτός των M 1 (M 2 , M 3 , M 4 , M 5 και L) αντανακλά το γεγονός ότι οι καταναλωτικές μονάδες στην οικονομία διατηρούν μεγάλες ποσότητες ρευστών περιουσιακών στοιχείων - «σχεδόν χρήμα» που μπορούν να μετατραπούν γρήγορα στο M1 και στη συνέχεια χρησιμοποιήστε για πληρωμές. Στην πραγματικότητα, το απόθεμα ρευστών περιουσιακών στοιχείων είναι συχνά προσωρινά «τοποθετημένα» χρήματα που δεν απαιτούνται επί του παρόντος για πληρωμές, αλλά σύντομα θα πρέπει να επιστραφούν στη ροή δαπανών. Ορισμένα στοιχεία ρευστών περιουσιακών στοιχείων συνδυάζονται με το M 1 για τη δημιουργία ευρύτερων νομισματικών μεγεθών. Ένα χαρακτηριστικό που διακρίνει τα M 2 , M 3 και L μεταξύ τους είναι ότι κάθε επόμενος δείκτης περιλαμβάνει λιγότερα ρευστά περιουσιακά στοιχεία, τα στοιχεία της αύξησης του M 3 είναι λιγότερο ρευστά από τα στοιχεία της αύξησης του M 2. Η αρχή με την οποία διακρίνονται αυτοί οι δείκτες είναι ότι το M2 είναι περισσότερο «σχεδόν χρήμα» από το M 3 και το M 3 είναι πιο κοντά στο να είναι χρήμα από το L. Η επιλογή των ρευστών περιουσιακών στοιχείων που θα συμπεριληφθούν σε ένα δεδομένο νομισματικό σύνολο είναι αναμφίβολα. είναι μεθοδική και ως ένα βαθμό αυθαίρετη. Τα κίνητρα για τη δημιουργία τέτοιων δεικτών νομισματικών μεγεθών ήταν προσπάθειες μέτρησης του χρήματος γενικά, λόγω του γεγονότος ότι η ποσότητα του χρήματος (και ιδιαίτερα η μέτρηση της προσφοράς χρήματος) έχει μεγάλη οικονομική σημασία. Λόγω της οικονομικής σημασίας του χρήματος, οι κεντρικές κυβερνήσεις προσπαθούν να διαχειριστούν την προσφορά χρήματος για την επιδίωξη στόχων οικονομικής πολιτικής. Επομένως, το ποσό του "χρήματος" πρέπει να ελέγχεται και τα νομισματικά μεγέθη που πρέπει να μετρηθούν και να διαχειρίζονται είναι εκείνα που είναι πιο συνεπή με μεταβλητές οικονομικής πολιτικής όπως αλλαγές στα επίπεδα τιμών, την παραγωγή, την απασχόληση και τα επιτόκια.

Εξετάστε τη δομή της προσφοράς χρήματος στο παράδειγμα της Μεγάλης Βρετανίας, της Γερμανίας, των ΗΠΑ και της Ουκρανίας.

Η σύνθεση της προσφοράς χρήματος στη Βρετανία δίνεται στον Πίνακα. 1.1.

Πίνακας 1.1. προσφορά χρήματος στο Ηνωμένο Βασίλειο

Στη Γερμανία, υπάρχουν τα ακόλουθα νομισματικά μεγέθη (βλ. Πίνακα 1.2).

Το νομισματικό άθροισμα M 1 ως χρηματικό ποσό με τη στενή έννοια περιλαμβάνει μετρητά σε κυκλοφορία (εξαιρουμένου του ταμειακού υπολοίπου των νομισματικών ιδρυμάτων και των λογαριασμών των τραπεζών και του δημόσιου τομέα στην κεντρική τράπεζα), συν απρόθεσμες καταθέσεις μη τραπεζών σε εμπορικές τράπεζες.

Το νομισματικό σύνολο Μ 2 περιλαμβάνει, εκτός από το σύνολο Μ 1, οιονεί χρήμα, δηλαδή όλο το επείγον χρήμα του τραπεζικού συστήματος με περίοδο κυκλοφορίας έως και τέσσερα χρόνια.

Από το 1975, η γερμανική Bundesbank άρχισε να δημοσιεύει στοιχεία για το νομισματικό σύνολο M 3, το οποίο, εκτός από το σύνολο M 2, περιλαμβάνει λογαριασμούς ταμιευτηρίου.

Και, τέλος, από το 1990, εισήχθη η διογκωμένη μονάδα M 3, όπως φαίνεται στον Πίνακα. 1.2.

Πίνακας 1.2. Γερμανική προσφορά χρήματος

Η προσφορά χρήματος των ΗΠΑ αντικατοπτρίζει αντικειμενικά το υψηλό επίπεδο ανάπτυξης και πρωτοτυπίας του νομισματικού συστήματος της χώρας (Πίνακας 1.3).

Πίνακας 1.3. προσφορά χρήματος των ΗΠΑ

	Η σύνθεση του νομισματικού μεγέθους
	Μετρητά (νόμισμα) + καταθέσεις συναλλαγών (καταθέσεις όψεως + άλλες ελεγχόμενες καταθέσεις: Λογαριασμοί NOW και ATS) + ταξιδιωτικές επιταγές.
	M 1 + καταθέσεις ταμιευτηρίου και μικρές (λιγότερες από 100 χιλιάδες δολάρια) προθεσμιακές καταθέσεις. + ολονύκτια repos και ευρωδολάρια ολονύκτιας). + αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς (MMMF: αμοιβαίο κεφάλαιο χρηματαγοράς) + καταθετικοί λογαριασμοί χρηματαγοράς.
	M 2 + λογαριασμοί μεγάλων προθεσμιών + ευρωδολάρια (περισσότερο από μια νύχτα) + συμφωνίες REPO διάρκειας από μια εβδομάδα έως ένα μήνα + λογαριασμοί αμοιβαίων κεφαλαίων χρηματαγοράς που ανήκουν μόνο σε ιδρύματα.
	Μ 3 + κρατικούς τίτλους και τραπεζικές αποδοχές τοποθετημένες εκτός τραπεζικού συστήματος.

Το νομισματικό σύνολο M 1 περιλαμβάνει τόσο μετρητά που εκδίδονται από το Federal Reserve System όσο και ελεγχόμενες καταθέσεις (τρεχούμενους λογαριασμούς) ιδιωτικών ιδρυμάτων καταθέσεων. Τις τελευταίες δεκαετίες, η σημασία των μετρητών στο σύνολο του Μ1 έχει αυξηθεί στις Ηνωμένες Πολιτείες (έως και 30%). Ένας από τους κύριους λόγους για αυτό είναι η ανάπτυξη της παραοικονομίας. Τα μετρητά χρησιμοποιούνται επίσης στις περισσότερες πληρωμές μικρών νοικοκυριών. Ταυτόχρονα, τα μετρητά αποτελούν πολύ μικρό μερίδιο του τζίρου του δολαρίου στην οικονομία της χώρας.

Για την ολοκλήρωση μεγάλων συναλλαγών, συνήθως μεταφέρονται χρήματα από λογαριασμούς συναλλαγών (transaction accounts), που περιλαμβάνουν καταθέσεις όψεως και άλλες ελεγχόμενες καταθέσεις.

Οι καταθέσεις όψεως αποτελούν τη μεγαλύτερη συνιστώσα του συνόλου του Μ1. Ο όρος «ζήτηση» σημαίνει ότι ο καταθέτης μπορεί να μετατρέψει μια τέτοια κατάθεση σε μετρητά αμέσως ή να γράψει μια επιταγή στον λογαριασμό του για πληρωμή σε τρίτους. Οι ίδιες οι επιταγές δεν είναι χρήματα. είναι το υπόλοιπο του λογαριασμού.

Άλλες ελεγχόμενες καταθέσεις (OCD) χωρίζονται σε λογαριασμούς NOW και λογαριασμούς ATS. Οι λογαριασμοί NOW (διαπραγματεύσιμες εντολές λογαριασμών ανάληψης) είναι καταθέσεις όψεως, οι οποίες φέρνουν και αρκετά υψηλά έσοδα από τόκους.

Οι λογαριασμοί ATS (λογαριασμοί συστήματος αυτόματης μεταφοράς) είναι ένας συνδυασμός ενός λογαριασμού ταμιευτηρίου που πληρώνει τόκους στο υπόλοιπο και ενός λογαριασμού όψεως που δεν κερδίζει τόκους.

Οι ταξιδιωτικές επιταγές εκδίδονται από την American Express, τη Citibank, την Cooks και άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα για διεθνείς μη εμπορικούς διακανονισμούς και στις ΗΠΑ και τον Καναδά για διακανονισμούς εσωτερικού για πληρωμές χωρίς μετρητά για αγαθά και υπηρεσίες.

Το νομισματικό σύνολο M 2 περιλαμβάνει, εκτός από το σύνολο M 1, τα ακόλουθα στοιχεία.

1. Καταθέσεις ταμιευτηρίου και μικροπροθεσμιακές καταθέσεις (λιγότερο από 100.000 $). Σε αντίθεση με τις προθεσμιακές καταθέσεις, οι καταθέσεις ταμιευτηρίου δεν έχουν καθορισμένη ημερομηνία λήξης.

2. Οι μονοήμερες συμφωνίες επαναγοράς, δηλαδή μια συμφωνία επαναγοράς σε μια εμπορική τράπεζα, επιτρέπουν σε μια τράπεζα να πουλήσει τίτλους του Δημοσίου στους πελάτες της και στη συνέχεια να τους επαναγοράσει σε υψηλότερη τιμή. Η συμφωνία μιας ημέρας (διανυκτέρευσης) περιλαμβάνει την πώληση τίτλων από την τράπεζα στους πελάτες της, με την επιφύλαξη της εξόφλησής τους σε υψηλότερη τιμή την επόμενη ημέρα.

3. Ο δανεισμός μίας ημέρας σε ευρώ σε δολάρια είναι καταθέσεις μίας ημέρας σε δολάρια σε εμπορικές τράπεζες του εξωτερικού και υποκαταστήματα τραπεζών των ΗΠΑ στο εξωτερικό.

4. Αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς (MMMF). Πολλά άτομα και ιδρύματα μετατρέπουν ορισμένα από τα περιουσιακά τους στοιχεία σε μετοχές MMMF. Αυτά τα ταμεία λειτουργούν μόνο με βραχυπρόθεσμο χρέος. Αυτά τα κεφάλαια παρέχουν τη δυνατότητα σύνταξης επιταγών άνω των 500 $ ή 1.000 $.

5. Οι καταθετικοί λογαριασμοί της χρηματαγοράς ανοίγουν από τράπεζες και ταμιευτήρια. Δεν υπάρχει ελάχιστη διάρκεια και επιβαρύνονται με τόκους.

Το νομισματικό σύνολο M 3 περιλαμβάνει το νομισματικό μεγέθυνση M 2 και τα ακόλουθα στοιχεία.

1. Επείγον λογαριασμοί μεγάλων μεγεθών, αξίας άνω των 100 χιλιάδων δολαρίων.

2. Προθεσμιακές συμφωνίες REPO για όρους από μια εβδομάδα έως ένα μήνα.

3. Επείγοντα δάνεια σε ευρωδολάρια με όρους από μια εβδομάδα έως ένα μήνα.

4. Λογαριασμοί αμοιβαίων κεφαλαίων αγοράς χρήματος που ανήκουν μόνο σε ιδρύματα.

Το νομισματικό σύνολο L περιλαμβάνει τον δείκτη M3 και άλλα ρευστά στοιχεία ενεργητικού που βρίσκονται εκτός τραπεζικού συστήματος.

Συγκρίνετε τη σύνθεση της προσφοράς χρήματος στη Γερμανία και τις Ηνωμένες Πολιτείες. Όπως και στη Γερμανία, η προσφορά χρήματος M 1 στις ΗΠΑ αποτελείται από μέσα πληρωμής. Το συγκεκριμένο μέσο πληρωμής στις Ηνωμένες Πολιτείες είναι οι ταξιδιωτικές επιταγές.

Υπάρχουν σημαντικές διαφορές μεταξύ των μονάδων M 2 και M 3 στη Γερμανία και τις ΗΠΑ. Στη Γερμανία, αυτά τα νομισματικά μεγέθη διαφέρουν κυρίως ως προς τους όρους καταθέσεων. Στις ΗΠΑ - από το ποσό των καταθέσεων. Το νομισματικό σύνολο L στις ΗΠΑ δεν έχει ανάλογο στη Γερμανία.

Εάν στο γερμανικό νομισματικό σύστημα τα κριτήρια για την ταξινόμηση της προσφοράς χρήματος συνδέονται κυρίως με τη ζήτηση χρήματος, τότε στο αμερικανικό - με την προσφορά χρήματος.

Στην Ουκρανία, η σύνθεση της προσφοράς χρήματος αποτελείται από τα ακόλουθα συγκεντρωτικά μεγέθη (Πίνακας 1.4).

Η NBU ορίζει τις ακόλουθες κατηγορίες:

M 0 - μετρητά, εκτός από χρήματα στα ταμεία των πιστωτικών ιδρυμάτων.

Νομισματική βάση = μετρητά σε κυκλοφορία, συμπεριλαμβανομένου του μη χρηματοπιστωτικού τομέα και στα ταμεία των πιστωτικών ιδρυμάτων + το ποσό των υποχρεωτικών αποθεματικών των εμπορικών τραπεζών με την NBU + κεφάλαια πιστωτικών ιδρυμάτων σε λογαριασμούς ανταποκριτών με την NBU.

Νομισματική βάση (στενή) = μετρητά (M 0) + ταμειακά υπόλοιπα σε ταμεία πιστωτικών ιδρυμάτων + υπόλοιπα πιστωτικών ιδρυμάτων στους λογαριασμούς υποχρεωτικών αποθεματικών με την NBU.

Νομισματική βάση (ευρεία) = στενή νομισματική βάση + υπόλοιπα κεφαλαίων πιστωτικών ιδρυμάτων σε λογαριασμούς ανταποκριτών, καταθέσεων και άλλων + επενδύσεις πιστωτικών ιδρυμάτων σε ομόλογα.

Πίνακας 1.4. Προμήθεια χρημάτων της Ουκρανίας

Αποθεματικό χρήμα = ευρεία νομισματική βάση + καταθέσεις όψεως.

Η χρήση διαφόρων δεικτών της προσφοράς χρήματος επιτρέπει μια διαφοροποιημένη προσέγγιση στην ανάλυση της κατάστασης της κυκλοφορίας του χρήματος.

Μια αλλαγή στον όγκο της προσφοράς χρήματος μπορεί να είναι αποτέλεσμα τόσο της αλλαγής της μάζας του χρήματος σε κυκλοφορία όσο και της επιτάχυνσης του κύκλου εργασιών τους. Η ταχύτητα κυκλοφορίας του χρήματος είναι δείκτης της εντατικοποίησης της κίνησης του χρήματος όταν λειτουργούν ως μέσο κυκλοφορίας και μέσο πληρωμής. Είναι δύσκολο να ποσοτικοποιηθεί, επομένως χρησιμοποιούνται έμμεσα δεδομένα για τον υπολογισμό του.

Στις βιομηχανικές χώρες, υπολογίζονται κυρίως δύο δείκτες του ρυθμού αύξησης του τζίρου χρήματος:

Ο δείκτης της ταχύτητας κυκλοφορίας στην κυκλοφορία του εισοδήματος είναι ο λόγος του ακαθάριστου εθνικού προϊόντος (ΑΕΠ) ή του εθνικού εισοδήματος προς την προσφορά χρήματος, συγκεκριμένα προς το συνολικό M-1 ή M-2, αυτός ο δείκτης αποκαλύπτει τη σχέση μεταξύ του χρήματος διεργασίες κυκλοφορίας και οικονομικής ανάπτυξης·

· ο δείκτης του κύκλου εργασιών χρήματος στον κύκλο εργασιών πληρωμών - ο λόγος του ποσού των κεφαλαίων που μεταφέρονται σε τραπεζικούς τρεχούμενους λογαριασμούς προς τη μέση αξία της προσφοράς χρήματος.

Η αλλαγή στην ταχύτητα κυκλοφορίας του χρήματος και, κατά συνέπεια, ο όγκος της προσφοράς χρήματος εξαρτάται από πολλούς παράγοντες. τόσο γενική οικονομική (κυκλική ανάπτυξη της οικονομίας, ρυθμοί οικονομικής ανάπτυξης, κινήσεις τιμών) όσο και καθαρά νομισματική (διάρθρωση του κύκλου εργασιών πληρωμών, εξέλιξη των πιστωτικών πράξεων και αμοιβαίων διακανονισμών, το επίπεδο των επιτοκίων στη χρηματαγορά κ.λπ.).

Η επιτάχυνση της κυκλοφορίας του χρήματος διευκολύνεται από την αντικατάσταση του μεταλλικού χρήματος με πίστωση, την ανάπτυξη συστήματος αμοιβαίων διακανονισμών, την εισαγωγή ηλεκτρονικών υπολογιστών στον τραπεζικό τομέα, τη χρήση ηλεκτρονικών μέσων χρηματικών διακανονισμών.

Όταν το χρήμα υποτιμάται, οι καταναλωτές αυξάνουν τις αγορές αγαθών για να προστατευτούν από την πτώση της αγοραστικής δύναμης του χρήματος, η οποία επιταχύνει την κυκλοφορία του χρήματος. Ceteris paribus, η επιτάχυνση της ταχύτητας του χρήματος ισοδυναμεί με αύξηση της προσφοράς χρήματος και είναι ένας από τους παράγοντες του πληθωρισμού.

Οι μέθοδοι που χρησιμοποιούν τα πιστωτικά ιδρύματα για την κάλυψη του δημοσιονομικού ελλείμματος συνήθως προκαλούν αύξηση της προσφοράς χρήματος σε κυκλοφορία πέραν των πραγματικών αναγκών του οικονομικού κύκλου εργασιών, υποτίμηση του χρήματος.

Η επέκταση του δανεισμού οδηγεί σε αύξηση της έκδοσης πιστωτικού χρήματος και της πραγματικής ζήτησης. Αυτός είναι ο ενεργός ρόλος του πιστωτικού συστήματος στην πληθωριστική διαδικασία.

Σε μια κανονικά αναπτυσσόμενη οικονομία, η νομισματική ρύθμιση διασφαλίζει την επέκταση των δανείων και την αύξηση της προσφοράς χρήματος (σε κυκλοφορία και σε τραπεζικούς λογαριασμούς). Η νομισματική ρύθμιση για μικρότερες περιόδους περιλαμβάνει τον περιορισμό του πληθωρισμού με τον καθορισμό των κανόνων για τα υποχρεωτικά αποθεματικά, τα επιτόκια των δανείων, τον καθορισμό οικονομικών προτύπων για τις τράπεζες, τη διεξαγωγή συναλλαγών με τίτλους και νόμισμα.

Όλα τα κεφάλαια - μετρητά και μη - πρέπει να έχουν πιστωτική βάση. Η έκδοση δανείου αυξάνει το χρηματικό ποσό ή την προσφορά χρήματος, η αποπληρωμή του δανείου μειώνει το χρηματικό ποσό (μετρητά και μη), επομένως η παροχή δανείων θα πρέπει να πραγματοποιείται σε μακροοικονομικό επίπεδο, λαμβάνοντας υπόψη την επίδραση των νομισματικών νόμων. Με βάση τα δημοσιονομικά ταμειακά έσοδα και δαπάνες του πληθυσμού και το σχέδιο ταμειακού τζίρου.

Μια σταθερή και μέτρια αύξηση της προσφοράς χρήματος, με αντίστοιχη αύξηση της παραγωγής, διασφαλίζει τη σταθερότητα του επιπέδου των τιμών. Μόνο σε αυτή την περίπτωση, οι σχέσεις της αγοράς επηρεάζουν το οικονομικό σύστημα με τον πιο αποτελεσματικό και κερδοφόρο τρόπο. Το καθήκον της νομισματικής πολιτικής περιορίζεται επίσης στην εξασφάλιση, ει δυνατόν, πλήρους απασχόλησης (ιδανικά, θα έπρεπε να υπάρχει κάποιο είδος αποθεματικού εργασίας στην ελεύθερη αγορά) και στην αύξηση της πραγματικής παραγωγής. Η ανεπαρκής οργάνωση και έλεγχος του τραπεζικού συστήματος μπορεί να στρεβλώσει τα αποτελέσματα της νομισματικής πολιτικής.

Από την άλλη πλευρά, η πλεονάζουσα προσφορά χρήματος έχει τα μειονεκτήματά της: την υποτίμηση του χρήματος και, ως αποτέλεσμα, την πτώση του βιοτικού επιπέδου του πληθυσμού, την επιδείνωση της νομισματικής κατάστασης στη χώρα.

Μέχρι σήμερα, το πιο γνωστό στοιχείο της προσφοράς χρήματος είναι τα μετρητά. Αυτή η έννοια συνδυάζει τόσο κέρματα όσο και τραπεζογραμμάτια, τα οποία μαζί αποτελούν μόνο ένα μικρό μέρος των μέσων κυκλοφορίας. Επί του παρόντος, η σύγχρονη έκφρασή τους αντιπροσωπεύεται από λογαριασμούς όψεως (καταθέσεις όψεως). Είναι υλικά άυλα.

Οι κύριοι λόγοι για τη διατήρηση χρημάτων σε μετρητά

Είναι γνωστό ότι υπάρχουν τέσσερις από αυτές και συγκεκριμένα:

• απόλυτη ρευστότητα αυτού του τύπου μέσων κυκλοφορίας·
• ευκολία χρήσης ως μέσο πληρωμής·
• αποθεματικό σε περίπτωση επείγουσας ανάγκης για χρηματοοικονομικά έξοδα·
• φόβος αναποτελεσματικής επένδυσης μετρητών.

Τι είναι τα νομισματικά μεγέθη;

Στη σύγχρονη όψη, αποτελούνται από δύο κυρίαρχες ομαδοποιήσεις ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων, που λειτουργούν ως εναλλακτικά μέτρα μέτρησης της συνολικής προσφοράς χρήματος.

Το νομισματικό σύνολο Μ1 αντιπροσωπεύεται από καταθέσεις μετρητών και συναλλαγών, πιο συγκεκριμένα, ειδικές καταθέσεις, τα κεφάλαια των οποίων είναι διαθέσιμα για μεταφορά σε τρίτους ως ηλεκτρονική μεταφορά ή πληρωμή με επιταγή. Σημαντικός αριθμός συναλλαγών σε χώρες με ανεπτυγμένη οικονομία της αγοράς διενεργείται κυρίως μέσω του παραπάνω αθροίσματος, όπου το χρήμα λειτουργεί ως άμεσο μέσο κυκλοφορίας.

Ποια είναι η δεύτερη ομάδα ρευστών περιουσιακών στοιχείων που μετρούν την προσφορά χρήματος;

Η προσφορά χρήματος Μ2 καλύπτει ένα ευρύτερο φάσμα. Εκτός από την κύρια λειτουργία του, το χρήμα σε αυτή την περίπτωση λειτουργεί και ως μέσο συσσώρευσης. Το υπό εξέταση νομισματικό σύνολο περιλαμβάνει:

• καταθετικοί λογαριασμοί?
• προθεσμιακές καταθέσεις?
• καταθέσεις όψεως κ.λπ.

Πρόκειται δηλαδή για περιουσιακά στοιχεία που έχουν πάγια ονομαστική αξία και μπορούν να μετατραπούν σε μέσο πληρωμής. Ταυτόχρονα στερούνται τη δυνατότητα μεταβίβασης από άλλα πρόσωπα και δεν δίνουν δικαίωμα στον ιδιοκτήτη τους να πληρώσει με επιταγή. Όσον αφορά τις καταθέσεις όψεως, υπάρχουν ασήμαντα έσοδα από τόκους. Είναι το M1 που εξυπηρετεί ορισμένες λειτουργίες σχετικά με την εφαρμογή ενός τέτοιου δείκτη όπως το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν, και επίσης διανέμει και αναδιανέμει το εθνικό εισόδημα και πολλά άλλα.

Η προσφορά χρήματος Μ2 στις χρηματοπιστωτικές αγορές των ανεπτυγμένων χωρών αναφέρεται σε αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς, πιο συγκεκριμένα σε εταιρείες επενδύσεων που εκδίδουν δικές τους μετοχές και έτσι προσελκύουν χρήματα, τα οποία στη συνέχεια επενδύονται σε διάφορους τίτλους βιομηχανικών ή άλλων εταιρειών. Γενικά, αυτό το σύνολο λειτουργεί ως υγρό απόθεμα αξίας.

Οι καταθέσεις ταμιευτηρίου σε εμπορικές τράπεζες μπορούν να αποσυρθούν ανά πάσα στιγμή και να μετατραπούν σε μετρητά. Όσον αφορά τις προθεσμιακές καταθέσεις, αυτές καθίστανται διαθέσιμες στον καταθέτη μόνο μετά από ορισμένο χρονικό διάστημα. Έτσι, είναι λιγότερο ρευστά (σε αντίθεση με τις καταθέσεις ταμιευτηρίου).

M3 ως μετρητής προσφοράς χρήματος

Αντιπροσωπεύεται από περιουσιακά στοιχεία με μικρότερη ρευστότητα, ιδίως συμβάσεις επανέκδοσης διάρκειας, προθεσμιακά δάνεια σε τίτλους αμοιβαίων κεφαλαίων χρηματαγοράς και ευρώ, καθώς και πιστοποιητικά καταθέσεων. Μπορεί να λεχθεί ότι το νομισματικό σύνολο Μ3 συμπληρώνει το Μ2 με σημαντικές προθεσμιακές καταθέσεις (αξίες, πιστοποιητικά), οι οποίες μετατρέπονται εύκολα σε κουπόνια.

Ποιο είναι το στενότερο μέτρο της προσφοράς χρήματος;

Το νομισματικό σύνολο M0 αντιπροσωπεύεται από μετρητά που συμμετέχουν στη διαδικασία κυκλοφορίας, και συγκεκριμένα:

• μεταλλικά νομίσματα?
• τραπεζογραμμάτια?
• γραμμάτια του ταμείου.

Τα μεταλλικά νομίσματα παρέχουν τη δυνατότητα να πραγματοποιείτε μικρές συναλλαγές. Κατά κανόνα, κόβονται από φθηνό μέταλλο. Η πραγματική αποτίμηση διαφέρει σημαντικά από την ονομαστική υπέρ της τελευταίας. Αυτό γίνεται για να αποφευχθεί η πιθανότητα τήξης τους σε πλινθώματα για κερδοσκοπικούς σκοπούς.

Τα γραμμάτια του Δημοσίου είναι χαρτονομίσματα που εκδίδονται από το Υπουργείο Οικονομικών. Χρησιμοποιούνται κυρίως σε υπανάπτυκτες χώρες, για παράδειγμα στη Δημοκρατία του Τζιμπουτί ή στο Βασίλειο της Τόνγκα.

Τα τραπεζογραμμάτια κατέχουν ηγετική θέση στην κυκλοφορία.

Νομισματικά μεγέθη στη Ρωσία

Όπως γνωρίζετε, τα χρήματα στο πλαίσιο της σύγχρονης οικονομίας δεν είναι μόνο κέρματα και τραπεζογραμμάτια, που αντιπροσωπεύουν μετρητά, αλλά και επιταγές, τραπεζικές καταθέσεις και άλλοι εκπρόσωποι μιας μορφής χωρίς μετρητά.

Η προσφορά χρήματος και τα νομισματικά μεγέθη είναι έννοιες αλληλένδετες. Το τελευταίο προκύπτει από το πρώτο. Αυτή η αλυσίδα σχηματίζεται λόγω του γεγονότος ότι η προσφορά χρήματος μπορεί να αναπαρασταθεί ως συνδυασμός των ενεργών και παθητικών μερών της. Το πρώτο είναι τα μετρητά και μη ταμεία που εξυπηρετούν τον οικονομικό κύκλο εργασιών της χώρας. Το παθητικό μέρος λειτουργεί ως κεφάλαια που δεν χρησιμοποιούνται προσωρινά σε οικισμούς.

Οι συνιστώσες της προσφοράς χρήματος έχουν διακριτικά χαρακτηριστικά ως προς την ταχύτητα και την ευκολία μετατροπής τους σε μετρητά. Ως αποτέλεσμα αυτής της διάκρισης σχηματίζονται οι αντίστοιχες νομισματικές ομάδες (νομισματικά μεγέθη). Επιπλέον, κάθε επόμενη ενότητα συμπληρώνει την προηγούμενη, με την επιφύλαξη πολλών τροποποιήσεων. Στη Ρωσία, αυτή η κατανομή πραγματοποιείται από την Κεντρική Τράπεζα.

Η διάρθρωση των νομισματικών μεγεθών στη χώρα μας έχει ως εξής:

1. M0 - κέρματα και τραπεζογραμμάτια που εμπλέκονται στη διαδικασία κυκλοφορίας.
2. M1 = M0 + κεφάλαια σε τρεχούμενους, διακανονισμούς και ειδικούς λογαριασμούς εταιρειών, καταθέσεις νοικοκυριών σε τράπεζες κατά παραγγελία, κεφάλαια ασφαλιστικών εταιρειών.
3. М2 = М1 + αποζημιώσεις και τραπεζικές καταθέσεις καθορισμένης διάρκειας νοικοκυριών.
4. М3 = М2 + ομόλογα και πιστοποιητικά κρατικού δανείου.

Η διαφορά μεταξύ της παραπάνω δομής και της ξένης εκδοχής της αναπαράστασής της

Γενικά, τα νομισματικά μεγέθη στη Ρωσία δεν έχουν σημαντικές διαφορές από την αμερικανική ταξινόμηση αυτών των εννοιών. Ωστόσο, στις ΗΠΑ, κατά κανόνα, το M0 δεν διακρίνεται και το M3 έχει πιο λεπτομερή διάκριση.

Έτσι, η πρώτη ομάδα στις ΗΠΑ αντιπροσωπεύεται από μετρητά. Το νομισματικό σύνολο Μ1 συμπληρώνει την ομαδοποίηση Μ0 με καταθέσεις όψεως, επιταγές και ταξιδιωτικές επιταγές. Ο όμιλος M2, εκτός από τα παραπάνω στοιχεία, περιλαμβάνει μερίδια του VFDR και προθεσμιακές καταθέσεις της τάξης των 100 χιλιάδων δολαρίων. Η μονάδα M3 (εκτός από αυτές που περιλαμβάνονται στην προηγούμενη νομισματική ομάδα) αποτελείται από προθεσμιακές καταθέσεις με ονομαστική αξία περισσότερα από 100 χιλιάδες δολάρια, εμπορικοί τίτλοι. Στην αμερικανική δομή, υπάρχει ένα πέμπτο σύνολο (L), το οποίο περιλαμβάνει, μεταξύ άλλων, κρατικούς τίτλους.

Μπορούμε λοιπόν να συνοψίσουμε όλα τα παραπάνω και να συμπεράνουμε ότι η προσφορά χρήματος και τα νομισματικά μεγέθη είναι στενά αλληλένδετα, πιο συγκεκριμένα, η δεύτερη έννοια μαζί σχηματίζει την πρώτη.

Πόσα χρήματα χρειάζεται η οικονομία για να διασφαλίσει την επαρκή ανάπτυξη της χώρας;

Η αξία των νομισματικών μεγεθών υπολογίζεται στο πλαίσιο της κλασικής ποσοτικής οικονομικής θεωρίας που διατυπώθηκε από τους I. Fisher και A. Marshall. Σύμφωνα με αυτήν, η αξία του χρήματος εξαρτάται από την ποσοτική τους συνιστώσα.

Ο I. Fisher σχημάτισε μια εξίσωση που αντικατοπτρίζει την υποδεικνυόμενη εξάρτηση:

M x V = P x Q, όπου

V είναι η ταχύτητα της υποτιθέμενης κυκλοφορίας του χρήματος.

Q - ο όγκος των πωληθέντων αγαθών.

M - η αξία της προσφοράς χρήματος.

Το P είναι ο συνολικός δείκτης των τιμών των εμπορευμάτων.

Με βάση τον παραπάνω τύπο, μπορείτε να προσδιορίσετε την επιθυμητή αξία της απαιτούμενης προσφοράς χρήματος. Είναι ίσο με: M = P x Q: V.

Τι καθορίζει την αξία της προσφοράς χρήματος;

Συνδέεται με τρεις δείκτες, ιδίως:

1. Η τιμή του συνολικού όγκου των αγαθών που παράγονται και προσφέρονται προς πώληση.
2. Το μέσο επίπεδο τιμών σε μια συγκεκριμένη χώρα.
3. Η ταχύτητα κυκλοφορίας του χρήματος.

Εάν, για παράδειγμα, η προσφορά χρήματος κάνει έναν κύκλο εργασιών, δηλαδή τα εισοδήματα των αντίστοιχων οικονομικών οντοτήτων πηγαίνουν για αγορά αγαθών και στη συνέχεια επιστρέψουν με τη μορφή των ίδιων εσόδων, τότε θα απαιτείται μια υπό όρους αξία της προσφοράς χρήματος. Και τότε, αν κάνει όχι μία, αλλά τρεις περιστροφές, θα πάρει τρεις φορές λιγότερα χρήματα. Σε περίπτωση αύξησης της προσφοράς χρήματος στα όρια που υπερβαίνουν το επιτρεπόμενο επίπεδο, εμφανίζεται πληθωρισμός.

Η έννοια της ρευστότητας σε σχέση με τα υπό εξέταση μεγέθη

Το χρήμα λειτουργεί πρωτίστως ως καθολικό μέτρο της οικονομικής αξίας των αντίστοιχων αγαθών της αγοράς. Χρησιμοποιούνται ως μέσο πληρωμής για οποιοδήποτε από τα αγαθά που πωλούνται.

Το χρήμα συνδέεται με μια τέτοια έννοια όπως η ρευστότητα - μια ιδιότητα περιουσιακών στοιχείων σε μια οικονομία της αγοράς. Έτσι, οποιοδήποτε περιουσιακό στοιχείο μπορεί να είναι μέσο πληρωμής. Η διαφορά έγκειται μόνο στο κόστος που σχετίζεται με τη διαδικασία ανταλλαγής του με το αγορασμένο αγαθό.

Το κόστος ανταλλαγής αναφέρεται συνήθως ως κόστος συναλλαγής.

Έτσι, τα περιουσιακά στοιχεία μπορούν να ταξινομηθούν ανάλογα με το βαθμό ρευστότητας. Ο ηγέτης από αυτή την άποψη είναι φυσικά τα μετρητά, τα οποία έχουν την ιδιότητα της άμεσης ανταλλαγής με μηδενικό κόστος. Η προσέγγιση ρευστότητας είναι η βάση για μια τέτοια έννοια, η οποία έχει ήδη συζητηθεί νωρίτερα, ως νομισματικά μεγέθη - μια ομαδοποίηση ρευστών περιουσιακών στοιχείων για τον υπολογισμό της συνολικής τους αξίας.

Τα πιο ρευστά περιουσιακά στοιχεία από την άποψη της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσίας είναι:

1. Μορφή χρημάτων σε μετρητά, συμπεριλαμβανομένων των χρημάτων στα ταμεία των εμπορικών τραπεζών.
2. Κεφάλαια εμπορικών τραπεζών τοποθετημένα στους αντίστοιχους λογαριασμούς ανταποκριτών στην Κεντρική Τράπεζα.
3. Κεφάλαια σε καταθετικούς λογαριασμούς της Κεντρικής Τράπεζας.
4. Κεφάλαια εμπορικών τραπεζών που τηρούνται στο υποχρεωτικό αποθεματικό της Κεντρικής Τράπεζας.

Ποιες είναι οι κύριες λειτουργίες του χρήματος;

Υπάρχουν μόνο τρεις από αυτές, και συγκεκριμένα:

• μέσο ανταλλαγής·
• μέσο συσσώρευσης πλούτου ή αποταμίευσης·
• μέτρο της αξίας.

Το χρήμα και τα νομισματικά μεγέθη είναι δύο βασικές έννοιες που έχουν κεντρική θέση σε μια ευρύτερη κατηγορία όπως η προσφορά χρήματος.

Ο έλεγχος της ποσότητας τους πραγματοποιείται από το κράτος στο πλαίσιο της νομισματικής ή νομισματικής πολιτικής. Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, αυτή η λειτουργία ανατίθεται στη Ρωσία στην Κεντρική Τράπεζα και τα νομισματικά μεγέθη (M0, M1, M2, M3) λειτουργούν ως όργανα μέτρησης.

Στην πτυχή της μακροοικονομικής ανάλυσης, οι ομαδοποιήσεις Μ1, Μ2 χρησιμοποιούνται συχνότερα. Επίσης, μερικές φορές διακρίνεται ένας τέτοιος δείκτης μετρητών ως «οιονεί χρήμα», ο οποίος φέρει τον προσδιορισμό QM και είναι η διαφορά μεταξύ των μεγεθών M2, M1. Αντιπροσωπεύεται από ταμιευτήρια και προθεσμιακές καταθέσεις, επομένως, το M2 μπορεί να εκφραστεί ως το άθροισμα του M1 και του QM.

Η δυναμική των νομισματικών ομαδοποιήσεων εξαρτάται από διάφορους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένης της κίνησης του επιτοκίου. Έτσι, εάν το επιτόκιο αυξηθεί, τότε τα μεγέθη Μ2, Μ3 μπορούν να ξεπεράσουν σημαντικά το Μ1, λόγω του γεγονότος ότι τα συστατικά τους στοιχεία δημιουργούν έσοδα ως τόκοι. Πρόσφατα, ο όμιλος Μ1 άρχισε να περιλαμβάνει νέους τύπους καταθέσεων που παράγουν εισόδημα ως τόκους και αυτό εξομαλύνει τη διαφορά στη δυναμική των νομισματικών μεγεθών λόγω της κίνησης του επιτοκίου.

Στο πλαίσιο των ρωσικών στατιστικών, χρησιμοποιούνται οι ακόλουθες στενές ερμηνείες των κύριων νομισματικών μεγεθών, και συγκεκριμένα:

• M1 - "χρήματα"?
• QM - "οιονεί χρήμα" - αποταμιεύσεις και προθεσμιακές καταθέσεις.
• Μ2 - "ευρύ χρήμα".

Προσφορά χρήματος: τι περιλαμβάνεται στις κατηγορίες Μ1, Μ2 και Μ3

Η US Reserve Bank κάθε Πέμπτη στις 16.30 ώρα Βόρειας Αμερικής δημοσιεύει στοιχεία που χαρακτηρίζουν τις αλλαγές στους δείκτες των μεγεθών των κατηγοριών M1, M2 και M3. Αυτό περιλαμβάνει κεφάλαια και χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που ορίζουν τον όρο "παροχή χρήματος". Αυτός ο ορισμός περιλαμβάνει μετρητά (χαρτί και κέρματα), υπόλοιπα τραπεζικών λογαριασμών, ρευστές χρηματοοικονομικούς πόρους, ποσά σε συστήματα ηλεκτρονικών πληρωμών.

Σε κάθε μία από τις κατηγορίες M αποδίδεται μια συγκεκριμένη τιμή. Οι ειδικοί λαμβάνουν υπόψη τη ρευστότητα του χρήματος, το είδος και το μέγεθος του λογαριασμού στον οποίο βρίσκεται το χρηματοπιστωτικό μέσο. Σε κάθε κράτος, το σύστημα αποτίμησης χρήματος έχει εθνικά χαρακτηριστικά.

Στο Ηνωμένο Βασίλειο, αναλύουν τα χρήματα που περιλαμβάνονται στην κατηγορία M4. Αυτά είναι τα μετρητά σε κυκλοφορία, ο συνολικός αριθμός καταθέσεων σε εμπορικά ιδρύματα και τράπεζες, οικονομικές υποχρεώσεις προς την κυβέρνηση της χώρας. Στη Ρωσία, η αξιολόγηση της προσφοράς χρήματος πραγματοποιείται χρησιμοποιώντας το κριτήριο M0, το οποίο καθορίζει τα μετρητά στο ταμείο.

Κατηγορία M1 - μετρητά και λογαριασμοί υψηλής ρευστότητας

Το M1 μετρά την αξία των κεφαλαίων, η οποία περιλαμβάνει χαρτονομίσματα, νομίσματα, τρεχούμενους λογαριασμούς και καταθέσεις όψεως, λογαριασμούς καρτών και χρεωστικές κάρτες. Η χαρακτηριστική τους ικανότητα είναι η ικανότητα να μετατρέπονται γρήγορα σε μετρητά, γεγονός που οδηγεί σε υψηλή ρευστότητα Μ1, η οποία καθορίζει τον ρόλο του χρήματος ως μέσου ανταλλαγής. Αυτό διευκολύνθηκε από την εμφάνιση των ΑΤΜ, από όπου μπορείτε πάντα να κάνετε ανάληψη του απαιτούμενου ποσού χρησιμοποιώντας χρεωστικές κάρτες. Ο τελευταίος παράγοντας επηρέασε τη συμπερίληψη στο Μ1 των μετρητών επί λογαριασμών.

Επομένως, το M1 χρησιμοποιείται για την ταξινόμηση του συνολικού χρηματικού ποσού σε κυκλοφορία. Αλλά αυτό δεν περιλαμβάνει κεφάλαια που αναφέρονται ως "οιονεί χρήμα" - ένα περιουσιακό στοιχείο υψηλής ρευστότητας που μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την πληρωμή ορισμένων χρεών ή υπηρεσιών. Παραδείγματα οιονεί χρήματος είναι οι συναλλαγματικές, οι επιταγές, οι υποχρεώσεις μέσω συστημάτων ηλεκτρονικών πληρωμών.

Καταθέσεις, καταθέσεις, οιονεί χρήμα - χρηματοοικονομικό μέσο Μ2

Στο Μ2 υπάρχουν πολλά κεφάλαια, τα οποία περιλαμβάνουν σχεδόν χρήματα, κεφάλαια σε λογαριασμούς και προθεσμιακές καταθέσεις. Η διαφορά μεταξύ των κατηγοριών Μ2 και Μ1 είναι η χαμηλότερη ρευστότητα της πρώτης. Μπορούν επίσης να μετατραπούν σε προσφορά χρήματος, αλλά όχι τόσο γρήγορα, επομένως η απόσβεση τους είναι μερικές φορές κάπως χαμηλότερη.

Επομένως, το M2 περιλαμβάνει μεγάλο αριθμό κεφαλαίων διαφορετικών ταξινομήσεων - μία από τις επιλογές για το M2 είναι χρήματα που μεταφέρονται από μια κατάθεση με συγκεκριμένο επιτόκιο σε έναν τρεχούμενο λογαριασμό. Οι ταξινομητές Μ1 και Μ2 συνδέονται στενά μεταξύ τους: η μεταφορά μεταξύ λογαριασμών και η περαιτέρω εξαργύρωση αλλάζει αυτόματα την κατηγορία από Μ2 σε Μ1.

Μεταβολές στην κίνηση των χρημάτων σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία και για μια συγκεκριμένη περίοδο στις χρηματοοικονομικές στατιστικές, χρησιμοποιούνται νομισματικά μεγέθη M0, M1, M2, M3, M4.

Η μονάδα M0 περιλαμβάνει μετρητά σε κυκλοφορία: τραπεζογραμμάτια, μεταλλικά νομίσματα, χαρτονομίσματα του δημοσίου (σε ορισμένες χώρες). Τα μεταλλικά νομίσματα, τα οποία αποτελούν ένα ασήμαντο μερίδιο των μετρητών (2-3% στις ανεπτυγμένες χώρες), δίνουν τη δυνατότητα στα άτομα να πραγματοποιούν μικρές συναλλαγές. Συνήθως αυτά τα νομίσματα κόβονται από φθηνά μέταλλα. Η πραγματική αξία των κερμάτων είναι πολύ χαμηλότερη από την ονομαστική τους, προκειμένου να αποφευχθεί η τήξη τους για μια κερδοφόρα πώληση με τη μορφή πλινθωμάτων. Τα γραμμάτια του Δημοσίου είναι χαρτονομίσματα που εκδίδονται από το Υπουργείο Οικονομικών. Ο κυρίαρχος ρόλος ανήκει στα τραπεζογραμμάτια.

Το σύνολο M1 αποτελείται από το σύνολο M0 και τα κεφάλαια σε τρεχούμενους τραπεζικούς λογαριασμούς. Τα κεφάλαια λογαριασμού μπορούν να χρησιμοποιηθούν για πληρωμές χωρίς μετρητά, μέσω μετατροπής σε μετρητά και χωρίς μεταφορά σε άλλους λογαριασμούς. Για διακανονισμούς που χρησιμοποιούν τα κεφάλαια σε αυτούς τους λογαριασμούς, οι ιδιοκτήτες τους εκδίδουν εντολές πληρωμής (η κυρίαρχη μορφή διακανονισμού στη ρωσική οικονομία) ή επιταγές και πιστωτικές επιστολές. Είναι η μονάδα Μ1 που εξυπηρετεί πράξεις για την υλοποίηση του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος (ΑΕΠ), τη διανομή και αναδιανομή του εθνικού εισοδήματος, τη συσσώρευση και την κατανάλωση.

Το συνολικό Μ2 περιέχει το συνολικό Μ1, προθεσμιακές καταθέσεις και καταθέσεις ταμιευτηρίου σε εμπορικές τράπεζες, καθώς και βραχυπρόθεσμους κρατικούς τίτλους. Οι τελευταίοι δεν λειτουργούν ως μέσο συναλλαγής, αλλά μπορούν να μετατραπούν σε μετρητά ή λογαριασμούς όψεως. Οι καταθέσεις ταμιευτηρίου σε εμπορικές τράπεζες αποσύρονται ανά πάσα στιγμή και μετατρέπονται σε μετρητά. Οι προθεσμιακές καταθέσεις είναι διαθέσιμες στον καταθέτη μόνο μετά από ένα ορισμένο χρονικό διάστημα και, ως εκ τούτου, έχουν λιγότερη ρευστότητα από τις καταθέσεις ταμιευτηρίου.

Το συνολικό M3 περιέχει το συνολικό M2, καταθέσεις ταμιευτηρίου σε εξειδικευμένα πιστωτικά ιδρύματα, καθώς και τίτλους που κυκλοφορούν στην αγορά χρήματος, συμπεριλαμβανομένων εμπορικών γραμματίων που εκδίδονται από επιχειρήσεις. Αυτό το μέρος των κεφαλαίων που επενδύονται σε τίτλους δεν δημιουργείται από το τραπεζικό σύστημα, αλλά βρίσκεται υπό τον έλεγχό του, αφού η μετατροπή ενός λογαριασμού σε μέσο πληρωμής απαιτεί, κατά κανόνα, αποδοχή από την τράπεζα, δηλ. εγγυήσεις πληρωμής του από την τράπεζα σε περίπτωση αφερεγγυότητας του εκδότη.

Το συνολικό M4 είναι ίσο με το συνολικό M3 συν διάφορες μορφές καταθέσεων σε πιστωτικά ιδρύματα.

Απαιτείται ισορροπία μεταξύ των μεγεθών, διαφορετικά υπάρχει παραβίαση της νομισματικής κυκλοφορίας. Η πρακτική προτείνει ότι η ισορροπία συμβαίνει όταν M2 > M1. ενισχύεται στο Μ2 + Μ3 > Μ1. Σε αυτή την περίπτωση, το χρηματικό κεφάλαιο μεταφέρεται από τα μετρητά σε μη ταμειακή κυκλοφορία. Εάν παραβιαστεί αυτή η αναλογία μεταξύ αδρανών, αρχίζουν επιπλοκές στη νομισματική κυκλοφορία: έλλειψη τραπεζογραμματίων, αυξήσεις τιμών κ.λπ.

Στη Ρωσία, τα μεγέθη M0, M1, M2 M3 χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό της συνολικής προσφοράς χρήματος. Τα νομισματικά μεγέθη περιλαμβάνουν: M0 - μετρητά σε κυκλοφορία. M1, εκτός από το M0 - κεφάλαια επιχειρήσεων σε διακανονισμό, τρεχούμενοι, ειδικοί λογαριασμοί σε τράπεζες, καταθέσεις του πληθυσμού σε ταμιευτήρια κατά παραγγελία, κεφάλαια ασφαλιστικών εταιρειών. M2; ισούται με Μ1 συν τις προθεσμιακές καταθέσεις του πληθυσμού σε ταμιευτήρια, συμπεριλαμβανομένων των αποζημιώσεων· Το Μ3 αποτελείται από Μ2 και πιστοποιητικά, κρατικά ομόλογα.

Με εκτίμηση, Young Analyst